芝加哥商品交易所名譽主席、金融期貨之父利奧·梅拉梅德（Leo Melamed）近日在上海參加由交通銀行、中信期貨與芝加哥商品交易所（下稱CME）的合作培訓時，接受了上證報記者獨家專訪。梅拉梅德表示，推出外匯期貨，中國期貨市場首先要向國際市場敞開大門。外匯衍生品是國際化的産品，必須要與全球接軌。如果中國在不開放期貨市場的前提下推出這個産品，只有投機的成分，其最終的功效展現不出來。因此，首先要期貨市場國際化，然後再推出外匯類衍生産品。CME未來有望就標普500期指和中金所的滬深300期指展開産品互換合作，推動境內外投資者參與國際、國內市場。

　　梅拉梅德認為，“如果中國想要有一個成功的外匯衍生品市場，必須先讓中國的期貨市場成為一個國際化的市場，允許境外投資者參與，這時候再推出外匯衍生産品才是合適的時機。”他説，“其他國家並沒有嘗試推出外匯交易類衍生品，我當年推出外匯期貨的時候，芝加哥已經允許境外投資者來交易了。如果這個産品只是一個本地化的産品，推出這個産品絕對不會成功。”

　　梅拉梅德認為，中國期貨市場已經在向國際化的方向邁進了。“預計今年在上海國際能源交易中心推出的原油期貨將允許合格的外資參與，這是最重要的第一步。”另外，隨著中國的期貨公司走出國門成為CME的會員，與境外機構的合作日益加深。梅拉梅德表示，這也是非常重要的一步，能幫助中國的金融機構打開國際化視野，把經紀業務拓展到國際市場。

　　股指期貨上市已近5年時間，梅拉梅德認為，滬深300期指産品非常成功，中金所的成績有目共睹。中國的期貨市場非常正面，是時候允許國際投資者進入到這個市場來了。

　　他透露，CME和中金所正大力推進相互合作，希望有一天在CME能交易滬深300股指期貨，同時CME也希望把美國標普500指數期貨交給中金所，成為産品互換的項目。“如果這個項目能談成，對中國投資者和美國投資者都將是非常好的機會。”他稱，目前CME和中金所正就這個項目開始初期的討論階段，希望兩年後可以談成。

　　梅拉梅德還表示，股指期貨的成功很大一部分原因是券商的參與活躍了整個市場。而對於國債期貨，目前交易量不大，他認為最重要的原因是作為國債最大的持有者和交易者，銀行沒有參與進來，國債期貨的套期保值功能沒有完全發揮出來。

　　10年期國債期貨已成功上市，對於是否能同時提升10年期和5年期國債期貨品種的流動性，梅拉梅德表示很難判斷，“這很難説，一定要有套期保值的需求者，才能活躍市場，銀行如果不參與市場，這兩個品種是否活躍不太好説”。

　　“如果想讓國債期貨産品活躍，唯一的方法就是讓銀行參與到市場中來。”在梅拉梅德看來，銀行入場只是時間問題。