新華網上海3月20日電（記者潘清 陳雲富）作為中國金融期貨交易所上市的第二個利率期貨品種，10年期國債期貨合約20日正式掛牌。擴容場內利率衍生品，成為中國加快尋找“市場化利率之錨”的又一標誌性事件。

　　中金所此次上市的10年期國債期貨合約標的為面值100萬元人民幣、票面利率3％的名義長期國債，實行到期實物交割，最低交易保證金為2％，每日最大波動幅度則為前一交易日結算價的上下2％。

　　財政部國庫司副司長張強在掛牌儀式上表示，無論從國債一級市場發行量或二級市場交易量來看，10年期國債在國債收益率曲線上都是重要的組成部分。10年期國債期貨上市，將填補中國內地債券市場長端避險工具的空白，進一步提升國債收益率曲線的準確性和有效性。

　　對於致力於推進利率市場化的中國而言，構建真實有效的國債收益率曲線是培育市場化基準利率的重要一環。

　　中國目前已是全球第三大債券市場。截至2月末，在中央結算公司登記、託管的債券總量達到近29萬億元。然而，由於國債交易集中于交易量龐大但交易頻率不高的銀行間市場，國債收益率曲線“失真”難以避免。

　　這一狀況正隨著場內利率衍生品市場的“破冰”而逐步改變。

　　2013年9月，中金所上市5年期國債期貨合約。截至2月末，5年期國債期貨合約日均成交超過4000手，日均成交40.88億元，日均持倉近萬手，市場運作良好。

　　“5年期國債期貨對於保障國債發行、盤活國債存量、提升國債市場效率，以及健全國債收益率曲線起到了積極的作用。”張強説。但他同時表示，對於國債收益率曲線而言，僅有5年期國債期貨一個品種“一點不成線、獨木難成林”。

　　國金期貨首席經濟學家江明德也表示，收益率曲線長端缺少相應的國債期貨産品，限制了國債期貨市場的活躍和功能的深度發揮。

　　在這一背景下上市的10年期國債期貨因此獲得了各方的高度關注。

　　業界評價認為，10年期國債期貨的推出，不僅有助於增強現貨市場流動性，也有利於實現對長端收益率曲線的精準刻畫，從而進一步提升國債收益率曲線反映市場供求關係的有效性。

　　海通證券副總裁宮裏啟暉則表示，10年期國債利率反映一個國家主權債務的利率水準和市場狀況，是判斷一國利率走勢、經濟走勢乃至宏觀經濟的“風向標”，也是國家經濟和國家金融運作狀況的“體溫計”。

　　“10年期國債期貨上市，標誌著中國資本市場發展和利率市場化進程向前邁進了一大步，為人民幣國債在世界債券市場的交易和流動奠定了堅實的基礎，也為人民幣作為國際儲備貨幣搭建了新的橋梁。”宮裏啟暉説。

　　事實上，擴容國債期貨之外，中國在培育市場化利率方面還有更多舉動。去年11月2日，財政部在其網站首次發佈中國關鍵期限國債收益率曲線，此舉被認為對於構築利率市場化環境下的基準利率體系具備重要作用。

　　財政部方面表示，將在完善關鍵期限國債發行計劃的同時，與相關部門、市場參與者和投資者一起研究完善國債二級市場運作機制，進一步改善國債流通品質和價格形成機制。

　　這也意味著，作為全球第二大經濟體，中國正加快尋找“市場化利率之錨”的腳步。