當前中國經濟進入到“調結構、促改革”的關鍵時期，隨之而來的是一些新概念、新提法的頻頻露臉。從國企改革到“一帶一路”，從“工業4.0”到“網際網路+”……自2014年以來，捕捉各類主題機會幾乎成了基金公司的共識。

　　據統計，今年以來，全國範圍內設立的60隻偏股型基金中，有50隻為積極投資偏股型基金。其中有32隻基金明確規定，投資某一細分主題的股票資産不低於非現金基金資産的80%，該比例達到了64%，較去年大幅提升。

　　記者注意到，深圳基金公司也紛紛將主題基金作為今年重點佈局的産品。以工業4.0概念為例，除了此前發行的博時産業新動力之外，當前正在發行的基金産品中，涉及該主題的還有前海開源工業革命4.0混合基金、南方創新經濟基金等。那麼，主題基金究竟是什麼？散戶又該如何玩轉這類投資呢？

　　●南方日報記者 鄧翔

　　改革新政頻出 帶動主題基金投資熱

　　何為主題基金？據一名基金業內人士介紹，主題基金就是將資産集中投資于某一行業或企業的基金。“換句話説，這類基金就是將驅動經濟體長期發展趨勢的某個因素作為‘主題’來做標準選股票，進行組合投資的基金。”

　　一般來説，基金名稱中包含主題或者投資方向的基金，通常都被認為是主題型基金，比如工銀瑞信主題策略、中郵戰略新興産業（創業板主題）、富國醫療保健行業（醫療主題）、廣發製造業精選（製造業主題）等。

　　在過去一兩年，由於改革新政頻出，主題式基金呈現出井噴態勢。尤其是每年全國“兩會”前後，一系列事關經濟、民生的利好政策公佈，主題基金錶現更是活躍，比如近期的華安、長信、長盛和安信等公司，就都申報了“一帶一路”主題基金。

　　目前，市面上主題基金數量有多少？據統計，正在發行的以及向證監會申報的主題基金産品中，涉及“一帶一路”和TMT概念的均有5隻，涉及工業4.0概念的有4隻，涉及國企改革概念的有3隻，其他概念主題基金還有很多。

　　看好後市行情 本土公司搶灘主題基金

　　主題基金行情看好，深圳的基金公司更是早早佔據了“風口”。今年初，博時産業新動力基金髮布，近期已進入申購階段。該基金經理蔡濱判斷，2015年經濟發展的主基調仍是“改革+産業升級”，因此主題投資將成為最大熱門。

　　“從行業來看，我們看好高端裝備製造、國防軍工、智慧化裝備、新能源、節能環保、新材料、現代物流等。從投資主題上，今年我們更關注‘走出去’戰略、網際網路+、並購重組、國防軍工等相關主題板塊。”

　　記者獲悉，除了博時、南方這些深圳老牌基金公司之外，行業後起之秀前海開源基金，則更加旗幟鮮明地于近期推出了前海開源工業革命4.0混合基金。

　　據該産品擬任基金經理薛小波介紹，這只新基金主要通過精選手段投資于與工業革命4.0相關的優質證券，囊括了工業基礎、智慧産品、物聯網、新模式等五大價值領域，具有很好的成長性。

　　切入時機良好 容易獲取超額收益

　　主題基金為何走俏？業內人士分析稱，從A股市場歷史來看，市場對主題投資的敏感性較高，在一段時期內得到投資者認同的主題往往能有驚人的表現，如果主題基金能抓住切入的良好時機，獲取超額收益的概率、幅度也會較大。

　　“一般在經濟轉型中，股市表現為結構性牛市，類似機械製造、交運設備、電氣電子會有顯著正收益。而即使遇到熊市，主題投資作為一種積極的投資策略，也往往能夠成為熊市裏的‘牛基’。”上述人士分析説。

　　從近期與新興産業相關的部分主題基金錶現，也能夠看出主題基金在承壓能力方面的優勢。據Wind數據顯示，截至3月2日，市場上12隻包括“新興産業”在內的基金年內收益均值為19.36%，同期大盤則只微漲3.14%。

　　“主題基金受寵，同時也是市場環境選擇的結果。”證券分析師劉亦千解釋説，從2010年起，股票市場開始步入持續震蕩和結構性行情並存的階段，這使得基金管理人選擇通過發行主題型基金破局，以圖把握市場結構性機會。

　　“2013年以來，以TMT為主的新興産業板塊表現尤為強勁，這給相應概念主題基金帶來前所未有的投資機會。”劉亦千説。就是在這樣的市場背景下，主題式基金開始呈現爆髮式增長，同時也受到了投資者的歡迎。

　　低風險偏好者需三思而後行

　　■專家建議

　　據了解，主題基金是散戶參與主題投資的重要工具。由於當前的主題基金帶有類行業基金特徵，投資者如果看好某一行業而對其中個股缺乏研究時，就能以主題基金來實現對某一行業的投資，且可以規避投資個股帶來的非系統性風險。

　　可儘管如此，專家仍然還是建議，投資此類基金要三思而後行。“由於主題基金産品定位差異較大，主題定位和投資業績的相關性極高，如果産品主題定位與市場結構相違背，業績很難有所表現。”好規劃網分析師解釋。

　　其次，主題基金的業績還依賴於管理人的投資能力、産品規模等諸多人為因素。“因此，投資者在選擇此類基金時，要從公司股權結構是否穩定、內部管理及風控制度是否完善、基金業績表現是否有持續性等幾個方面著手評估”。

　　此外，比起貨幣基金，主題基金因為政策影響或行業屬性單一，風險更加集中，凈值波動較大，所以專家建議，最好是有一定投資經驗的投資者投資此類基金，低風險偏好的投資者更需要三思而後行。

　　教你三招玩轉主題基金

　　■連結

　　1.選準投資主題

　　一般來説，契合中國經濟發展及轉型的新興增長動力帶來的長期投資機會的主題投資基金，將有著巨大的投資機會。如何找到有前瞻性的主題？一方面可以多關注國家層面出臺的新政策，圍繞政策變動尋找新的風口。同時也可以留意眾多基金公司都關注的領域，或者借助相關領域的行業指數來做判斷。

　　2.選好投資策略

　　主題投資方法千差萬別，不同的管理人，對主題投資方法的熟練運用程度不同，將會直接影響其投資收益。一般來説，只有將主題投資策略與中國市場特性相結合，並與資産配置、行業及個股選擇的自上而下的投資管理流程相融合，才更有可能將相關的主題轉變為投資者的現實收益。

　　3.比較基金公司

　　好的基金公司往往能夠聚集最優秀的基金管理人才，也能夠誕生最好的産品。好的基金公司具備幾個特點。首先是公司股權結構穩定、管理層變動較少；其次是基金公司內部管理及風控制度完善，未有嚴重損害投資人利益的狀況發生；然後是在過去較長一段時間，基金業績表現良好，並具有持續性。