今年1月初，證監會公告上市公司再融資、並購重組涉及房地産業務的，國土部不再進行事前審查，對於是否存在土地閒置等問題認定，以國土部門公佈的行政處罰資訊為準。

　　這意味著證監會對房企再融資的條件限制進一步放寬。事實上，從2013年下半年房企再融資開閘以後，這些房地産企業已經能夠從資本市場獲得更多的低成本資金。

　　其中，北京城建就是在房企再融資開閘以後成功實施股權融資規模最大的一家房地産企業。北京城建在此輪實施股權融資過程中，與同類企業相比還創下了多項第一，比如第一批公佈融資方案，第一家證監會受理，第一批召開見面會，第一批通過國土部土地核查，以及第一批取得證監會發行批文。

　　去年8月份，北京城建向包括集團公司在內的8名投資者非公開發行A股股票5億股，發行價格7.8元/股，融資總額達到39億元。

　　這是繼北京城建在2007年實施股權融資成功之後，歷經七年再次取得的一個融資成果，兩次股權融資總額近51億元，為北京城建凈資産規模貢獻四成，真正通過資本市場做大了企業規模。

　　研究機構申銀萬國近期在針對北京城建發佈的研究報告認為，北京城建在8月底完成非公開發行股票後，公司的資本結構獲得大幅改善。另外，截至去年三季末北京城建的資産負債率為68.3%，全口徑下凈負債率為66%，分別較去年上半年下降7.9個百分點和46個百分點，資本結構改善明顯。

　　“北京城建的此次定增為公司未來持續發展打下良好基礎，公司的投資也較為審慎。”申銀萬國評價稱。

　　除股權融資外，北京城建仍在進一步拓展融資渠道，比如提前策劃債權融資方案，進一步加大銀行、信託融資貸款力度等。另外，北京城建也在試圖利用政策性住房扶持政策，爭取政府融資平臺支援和挖掘商業地産資源，以確保項目開發所需資金到位並實現資金合理調配。

　　去年9月份，交易商協會下發《銀行間交易商協會關於進一步規範市場發展有關工作的通知》，接受境內滬、深A股市場上市房企公開註冊發行中期票據。因此，北京城建同樣在計劃註冊發行中期票據。

　　強化資源配置能力，擴展多渠道融資能力，從而緩解對新獲土地的集中開發建設所帶來的資金壓力，基本貫穿了北京城建去年的財務策略。

　　截至去年三季度，去年北京城建在進行融資活動上，共計償還金融機構借款超過11億元，取得金融機構借款近41億元，通過融資活動獲得的現金凈流入超過30億元。

　　另外，在資本性支出方面，2014年北京城建共參與了5宗土地的競拍和投標，累計撥付保證金近30億元，開具資金證明51億元，支付中標價款超過37億元。

　　財務策略上，北京城建已經有意識地在為下一步實現資金的統一歸集、撥付，以及發揮資金的規模優勢做鋪墊。比如北京城建修訂了《北京城建投資發展股份有限公司資金管理實施方案》、《北京城建投資發展股份有限公司結算中心收支結算和會計核算辦法》等。

　　“北京城建還在進一步優化投資結構，防範投資風險，積極尋找新的投資項目，推動企業投資實現多元化戰略佈局，同時強化投資管理，持續關注參股企業運營情況，以提高對外投資收益。”北京城建方面指出，這些在投融資上的財務準備，都是為了保證北京城建的發展更加穩健。

　　對於北京城建的投資選擇，申銀萬國則進一步認為，北京城建的跨界投資很成功，公司在證券、銀行、科技、軍工、創投、醫療和體育等行業均有投資，但公司目前長期股權投資價值被低估。比如，目前國信證券已經進入預先披露更新狀態並完成抽籤，明年初有望衝擊IPO，公司投資收益將有望大幅增長。