□金證券記者 管偉

　　3月16日晚間，中國證券業協會下發了一份關於就《賬戶管理業務規則(徵求意見稿)》徵求意見函。《金證券》記者注意到，該意見稿中值得關注的主要有三點，一是放開券商代客理財業務；二是證券投資諮詢公司等符合條件的民間機構可代客理財，三是明確賬戶管理服務中機構可按照協議收取服務報酬。

　　步子不會邁得太大

　　南京多家券商人士均表示，此消息對於券商股來説是“重大利好”。不過，在短暫的興奮之後，更多的券商多了一份理性。

　　財通證券客服專員謝曉春在接受《金證券》記者採訪時説：財通證券在南京新設營業部之初，管理層就意識到僅靠傳統的經紀業務通道服務很難在南京市場有所突破，也曾有過壯大投顧團隊、提供有償投顧服務模式的思路。不過，因受限于“券商嚴禁代客理財”的規定，投顧服務縮手縮腳，不久就不了了之。

　　謝曉春覺得，此次協會的徵求意見稿無疑將為券商的投顧服務帶來生機，以收取管理費的投顧服務幫客戶盈利，增加雙贏幾率，對券商和客戶來説都是利好。

　　“在相關配套法規沒有正式出臺之前，我覺得不會步伐邁得太大。”南京一家規模較大的券商負責人士在接受《金證券》記者採訪時認為，畢竟國內的資本市場還不夠成熟。在許多投資者的心裏，委託理財是只能賺不能賠的。此外，對於券商的從業人員來説，並不是都具有職業契約精神。

　　投顧身價暴增變搶手

　　《金證券》記者了解到，事實上，目前南京多家券商對於投顧的服務已實行收費服務，如國泰君安和國信證券等券商，均以産品模式簽約，實行收費服務。

　　國泰君安相關人士透露，這幾年，國泰君安本身已經在推投顧簽約收費服務，目前服務收費約為2000元一年。服務內容傾向於産品模式簽約。而國信證券也是以産品模式收費，其産品名稱為“金色陽光”理財服務，客戶佣金均為目前行業協會規模的最高標準——千分之三，而目前市場上券商普遍的佣金標準為萬分之五。

　　國泰君安相關人士表示，監管部門放開券商代客理財業務後，估計券商短期內會加快後端收費模式。

　　值得一提的是，一旦券商可代客理財，投資顧問的身價立刻倍增。

　　“券商可代客理財後，能吸引到多少客戶，完全看投資顧問的水準。”一家券商人士表示，現在，有經驗的投資顧問本來就不多，等到這一塊完全放開後，投資顧問的身價將暴增。

　　《金證券》記者了解到，目前，一些中型券商的投資顧問的年薪約為10萬至20萬元不等。上述券商人士預測，“券商可代客理財後，投顧的收入肯定也會與業績掛鉤，因此，只要是優秀的投顧，以後的收入可以和基金經理一樣多。”

　　對私募理財有一定衝擊

　　對於券商來説，“券商可代客理財”無疑是重大利好，不過，對於私募來説，這個消息無疑有點兒悲催。

　　一家證券公司人士對《金證券》記者表示，因為私募的門檻較高，券商代客理財門檻無疑不會有私募那麼高。這從一定程度上講，放開券商代客理財業務後，無疑會把一部分資産在幾十萬元的客戶推向券商。

　　“事實上，這個市場的蛋糕很大，並不存在我切得多了，勢必對別人形成衝擊的現象。”有券商人士表示，其實，券商的代客理財服務，是對目前市場上一部分有理財需求的客戶理財品種的補充，這個市場的蛋糕只會越做越大。

　　“當然，券商代客理財也會與私募業績形成很大的較勁。”該人士表示。

　　■新聞延伸

　　券商PB業務牌照

　　有望大面積下放

　　昨日，《金證券》記者從國內知名券商消息人士處獲悉，近期券商PB業務牌照有望大面積下放。這意味著券商開展

　　所謂PB業務，簡單來説就是券商為私募、公募提供所有解決方案，主要包括託管清算、後臺運營、研究支援、杠桿融資、證券拆解、資金募集等服務。

　　其中，因私募在自建後臺軟硬體過程中負擔較大，大多願意外包給券商，所以私募也成為券商PB業務的主要對象。自去年年初私募實行備案制後，截至目前登記備案的私募已經超過了8000家，券商皆看好未來在私募領域的PB業務。

　　《金證券》記者獲悉，PB業務對券商業績貢獻最大的是交易佣金和融資融券産生的利息。一旦PB業務牌照廣泛下發，對券商行業來説將是利好。胡春春