2013年，華爾街傳奇人物喬丹·貝爾福特的故事被搬上大熒幕，定名《華爾街之狼》。如今，“狼來了”的呼聲再次響徹華爾街。不過這一次出現的不是萊昂納多·迪卡普裏奧，而可能是美聯儲釋放即將加息信號的決議。昨日，美聯儲為期兩天的利率會議拉開帷幕，美聯儲主席耶倫將於會議結束後發表聲明。市場普遍認為，美聯儲將在本次會議上放棄利率前瞻指引中對加息保持“耐心”的措辭。

　　美國經濟夠不夠好？

　　據悉，本次會議討論的關鍵議題就是美國經濟增長勢頭是否已足夠強勁。

　　退出量化寬鬆（QE）政策、國際油價大跌、美元持續走強……毫無疑問，美國經濟正經歷著金融危機以來最強勁的一輪復蘇浪潮。2014年，美國實際國內生産總值（GDP）增長2.4%，在主要發達經濟體中名列前矛。國際貨幣基金組織（IMF）更是在今年1月的《世界經濟展望》中預測，美國經濟在2015年將增長3.6%。而本月4日，美聯儲發佈的全國經濟形勢調查報告也稱，今年1月初至2月中旬美國經濟活動繼續保持擴張勢頭，個人消費、製造業及就業水準穩步增長。

　　然而美國商務部2月27日公佈的首次修正數據顯示，2014年四季度美國GDP按年率計算增長2.2%，低於此前估測的2.6%，較三季度5%的增速明顯放緩。同時，今年1月，佔美國經濟總量近70%的個人消費開支連續第二個月下滑，環比下降0.2%。而2月美國製造業採購經理人指數也從前一個月的53.5下降至52.9，為2014年1月以來新低。事實上，儘管美國經濟復蘇已經取得諸多進展，但除了月度就業數據大增外，美國薪資增長仍如通脹般保持遲滯，消費者和企業信心近期一直在降低。

　　全球降息礙不礙事？

　　就在美聯儲加息持續升溫之時，出於對沖和治理通縮的考慮，世界上其他經濟體卻全都在忙著放水。在歐洲央行實施量化寬鬆政策之後，亞洲各國央行近期也正在掀起洶湧澎湃的寬鬆浪潮。北京商報記者統計發現，從今年1月至今，全球共有24個經濟體實施降息政策。

　　在周邊國家寬鬆的環境下，美聯儲若實施加息首先會抑制國內出口，進而抑制經濟增長，同時美債也會相應增加。而美元漲得過快過急，也可能影響到美聯儲的通脹目標。此外，在全球降息的氣候下，今年的貨幣競賽也已拉開帷幕。

　　不容否認，當世界各國相繼降息時，美國會受到極大壓力而因此也可能跟著調降利息。但在中國國際交流中心經濟研究部副研究員劉向東看來，美聯儲的任何決議都不會受到美國政府的影響。況且美聯儲的加息預期主要看美國國內的整體經濟形勢，不需要向其他國家的貨幣政策看齊。“儘管近期一些經濟指標出現小幅向下波動的現象，但美國經濟向好的趨勢沒有發生改變。”劉向東説。

　　？美聯儲“耐心”在不在？

　　去年12月，美聯儲曾表示在何時啟動貨幣政策正常化的問題上會“保持耐心”。今年2月24日，耶倫在美國參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告作證時曾説，美聯儲將根據美國經濟發展情況決定何時啟動加息，即使修改目前加息前瞻指引中“保持耐心”的措辭，也不意味著美聯儲會馬上加息。耶倫稱，目前前瞻指引中的“耐心”措辭意味著美聯儲在未來至少兩次議息會議上都不會宣佈加息，但美聯儲將在認為經濟形勢好到適合啟動加息之前對這一措辭進行修改。這一表態曾被外界認為是耶倫暗示可能推遲加息。

　　因此對於此次的美聯儲利率會議，是否會剔除“耐心”措辭成為了市場的焦點。德意志銀行預計美聯儲會議或暗示最早在6月加息，且此次會議聲明可能會取消“耐心”的措辭。高盛也表示，在去年9月和12月的美聯儲會議上，美聯儲都弱化了前瞻性指引，而這一次美聯儲的新舉動就是去除“耐心”一詞。

　　蘭格經濟研究中心首席分析師陳克新在接受北京商報記者採訪時表示，各種跡象表明美聯儲將如期加息，“美國似乎想借此鞏固美元的強勢地位”。但陳克新同時也指出，美元持續升值將對美國經濟復蘇産生負面影響，並不符合美國的長期利益。“但對持有大量外匯儲備的中國而言，美聯儲加息則是個利好，加息後國際大宗商品價格也會有所下降，中國無疑會成為最大贏家。”陳克新補充道。