日前，財政部印發了《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。這是在新預演算法背景下，對地方政府發債進一步的規範。根據《辦法》，地方政府一般債權全部由地方政府按照市場化原則自發自還。這意味著2014年率先在廣東等10省市試點的地方債“自發自還”將全面鋪開。而據財政部消息，2015年預算安排的地方財政赤字為5000億元，國務院同意以發行地方政府一般債券的方式彌補。

　　無收益的公益性事業可發行一般債券

　　建立規範的地方政府舉債融資機制，是全面深化財稅體制改革的重要內容。新預演算法給予了地方政府一定程度的發債權，即經國務院批准的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措。

　　其中，沒有收益的公益性事業發展確需政府舉借一般債務的，由地方政府發行一般債券融資，主要以一般公共預算收入償還。有一定收益的公益性事業發展確需政府舉借專項債務的，由地方政府通過發行專項債券融資，以對應的政府性基金或專項收入償還。

　　值得注意的是，無論是地方政府一般債券還是專項債券，都是為了彌補地方財政的收支差額，只能用於公益性事業發展；而日前財政部下達的1萬億地方政府債券置換存量債務額度，則只能用於置換存量債務。

　　而根據《辦法》，一般債券由各地按照市場化原則自發自還，發行和償還主體均為地方政府。這意味著從2014年率先在全國10省市區試點的地方債自發自還將全面鋪開。

　　據了解，2009年至今，我國地方政府債券發行先後走過了代發代還、自發代還和自發自還的歷程

　　據了解，原預演算法規定，禁止地方政府直接發行債券，而須由中央代發。2011年，國務院批准廣東、深圳、上海、浙江4省市試點自行發債，邁開了自發代還的第一步。在試點2年後，江蘇和山東兩省被納入試點範圍。2014年，國務院批准上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島10省市區試點地方政府債券自發自還，即試點地區自行組織債券發行、支付利息和償還本金。

　　鼓勵住房公積金投資一般債券

　　財政部國庫司有關負責人表示，一般債券全部由地方政府按照市場化原則自發自還，對創新和完善地方政府舉債融資機制、強化市場約束、控制和化解地方債務風險等具有重要意義。2015年預算安排的地方財政赤字為5000億元，國務院同意以發行地方政府一般債券的方式彌補。

　　實際上，與2014年地方政府債券自發自還試點辦法相比，今年的發行辦法有多處調整。如明確了一般債券採用記賬式固定利率附息形式；省、自治區、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務，列入本級預算調整方案，報本級人民代表大會常務委員會批准；債券資金收支列入一般公共預算管理等等。

　　《辦法》還豐富了債券期限品種。在2014年5年、7年和10年期品種基礎上，增加了1年和3年期品種，由地方政府根據資金需求和債券市場狀況等因素合理確定，但單一期限債券的發行規模不得超過一般債券年度發行規模的30%。

　　債券發行定價機制方面，《辦法》也進一步進行完善。《辦法》規定一般債券發行利率採用承銷、招標等方式確定，採用承銷或招標方式的，發行利率應在承銷或招標日前1至5個工作日相同待償期國債收益率基礎之上確定。

　　此外，《辦法》還積極擴大一般債券投資者範圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業年金、職業年金、保險公司等機構投資者和個人投資者在符合法律法規等相關規定的前提下，投資一般債券。

　　南方日報記者 盧軼