*ST中富（000659）因存在虛假陳述被證監會處以30萬元罰款，與其一起被罰的還有評估機構北京恒信德律資産評估有限公司。其從上市公司獲得的118.9萬元收入被沒收，並同時被處以118.9萬元罰款。北京商報記者統計發現，類似恒信德律被罰的例子還有很多。

　　多家證券評估機構被罰

　　據證監會處罰通知書顯示，恒信德律在2012年受*ST中富委託為收購的48家子公司少數股東權益進行資産評估時涉嫌違反《證券法》在2013年8月被立案調查，最終其被證監會要求責令整改，沒收其業務收入118.9萬元，並處以118.9萬元罰款；對相關責任人徐沛給予警告，並處以5萬元罰款。

　　早在2014年10月2日，證監會在調查內幕交易案時發現了沃克森（北京）國際資産評估有限公司（以下簡稱“沃克森”）的違法行為，並在官網上公佈了處罰措施，沒收其業務所得25萬元，並處以25萬元罰款。據證監會調查結果顯示，沃克森作為上市公司廣聯達委託的資産評估機構，在對上市公司收購的兩個標的公司資産價值進行評估時存懈怠以及很多低級錯誤。

　　而更早前，證監會還對北京龍源智博資産評估有限公司（以下簡稱“龍源智博”）及其註冊評估師王東升、楊嫦霞分別採取了出具警示函的行政監管措施。證監會指出，其在2008年受遠興能源委託對收購標的公司內蒙古博源聯合化工有限公司股權的價值進行評估時存在著諸多違規問題。

　　北京亞超資産評估有限公司則因為在受豫能控股委託對其擬轉讓的鄭州新力電力有限公司股權進行評估時的不規範被證監會出具了警示函，相關的註冊資産評估師也被證監會進行了窗口指導；深圳天健國眾聯資産評估土地房地産估價有限公司（以下簡稱“天健國眾聯”）在對3家委託公司進行評估業務時都出現了違規行為被責令改正。

　　北京國友大正資産評估有限公司（以下簡稱“國友大正”）因在受同洲電子委託為其轉讓項目進行資産評估時沒有盡責被罰。北京卓信大華資産評估有限公司（以下簡稱“卓信大華”）在海南海藥擬轉讓海南海藥房地産開發有限公司股權評估項目上存在懈怠，在江西華伍制動器股份有限公司擬轉讓江西華伍精密鑄造有限公司股權評估項目上存在錯誤，一一被證監會給予警告。

　　所犯錯誤五花八門

　　北京商報記者發現，這些被證監會給予警告和處罰的證券評估機構所犯錯誤也是五花八門，有的是因為懈怠沒有盡責去做，有的錯誤則犯很低級，讓投資者不禁質疑這些機構的專業性。

　　據證監會對沃克森指出的錯誤顯示，其在計算同行業對比公司的流通股市值時竟然用流通股市值=股價×流通股票數量×流通股佔總股本比例，這樣計算得出的流通股市值很明顯是要遠小于其真正市值的。在證監會對沃克森做出處罰時，其對證監會反駁稱，“證監會未立案就予以調查違反了行政處罰程式的規定；適用的法律《企業價值評估指導意見（試行）》也已經廢除；公司並未構成誤導性陳述，在用合理的辦法對標的公司進行評估後，評估價值較此前的評估更高，上市公司在此次收購中並不虧，且評估雙方並沒有對此次評估持有異議”。

　　業內人士稱，“沃克森在不盡責的同時卻始終不承認自己的錯誤，這或許就是某些證券評估機構敢於經常犯錯的原因”。

　　其他幾家評估機構所犯的錯誤也是各不相同，龍源智博存在評估基準日重要財務數據資訊蒐集不全、評估程式履行不充分、評估方法的選擇依據不充分、收益計算公式存在錯誤等問題；天健國眾聯存在獲取資料金額與實際賬面餘額無法對賬等問題；國友大正承接業務時風險分析不充分，確定重要參數時沒有履行必要的評估程式、未獲取充分的評估證據等違規；卓信大華存在對與審計機構判斷不一致之處，未就其合理性做出説明，也未同審計機構進行溝通，未關注部分土地性質的設定合理性等問題。

　　？杜絕根源在於處罰從嚴

　　A股2000多家上市公司中每天都有公司在計劃著收購重組，而目前我國具有證券期貨相關業務資格的資産評估機構僅有70家左右，因為上市公司收購資産的錢大部分來自於向投資者的融資，所以這些資産評估機構對收購標的資産評估的準確性至關重要，一來是對上市公司公平，另一個是對收購的標的方股東公平。

　　“在上市公司進行資産收購時，上市公司往往是資産評估機構的委託方，也就是説資産評估機構進行評估業務時所獲得的收入來自於上市公司，而這恰恰就是這些評估機構無法做到獨立準確評估甚至有時會偏向於上市公司做出評估的原因。”一位不願具名的投行業內人士在接受北京商報記者採訪時説道。

　　在對標的公司進行資産評估時，其實不僅僅是資産評估機構一個人所能決定的，其在進行資産評估後，還將由專門的會計師事務所進行審計工作，而以上那些已經公佈的資産評估工作中，會計師事務所基本上也是出具了無保留意見的審計意見。

　　很多證券資産評估機構其實是由會計師事務所資産評估部分拆分而成的，例如被罰的沃克森其前身就是天職國際會計師事務所有限公司的評估部門，目前機構進入資産評估的門檻並不高，只要獲得證券期貨相關業務評估資格就可以。“證券評估機構、會計師事務所、律師事務所這些仲介機構無法做到獨立性和中立性是世界性難題，靠市場競爭是解決不了的，反而競爭越激烈就越容易出現不合規的問題。”北京師範大學公司治理研究主任高明華表示，“解決這個問題只能加強政府監督力度，刑事、民事和行政三管齊下，刑事上負責人可判更長期限（至少10年），民事上處罰力度甚至可以使評估機構破産，行政上終身禁入該領域，總之就是要提高違規的成本。”

　　業內人士建議，可以適當提高資産評估的準入門檻，給予牌照發放，在執法上給予從嚴執法，如若發現存在故意做虛假評估或不負責任的評估機構，給予吊銷牌照的處罰。

　　記者 張陵洋 彭夢飛/文