隨著能源巨頭相繼宣佈擱置投資項目或削減投資計劃，國際油價2月以來實現小幅反彈。但業界認為，由於市場基本面未有改變，全球石油供應充裕和國際原油需求疲軟依然存在，因此支撐此輪反彈的基礎並不牢固，只是企業投資計劃減少給了油市一個短時調整的機會。

　　上月中旬，皇家荷蘭殼牌石油公司表示，公司將放棄一個總價值為65億美元的項目，原因是“當前能源行業氣候不佳”。本月初，英國石油公司宣佈，去年第四季度公司實現利潤22億美元，比前一年同期的28億美元下滑21％，這主要緣于低油價環境導致行業上游項目資産價值減記。英國石油公司還宣佈將削減200億美元資本支出。

　　另外，英國Premier Oil公司表示，將削減相關投資與生産活動；英石油勘探商圖洛石油公司表示，將減記資産價值約22億美元；美國石油服務公司哈裏伯頓宣佈全球裁員8％。

　　“市場上的空頭力量還是很大，石油生産商投資計劃的減少，甚至是大規模裁員與資産出售，只是給市場反彈一個藉口或契機，但這種反彈會走多遠，誰都不知道。”2月10日至12日，由英國能源研究院舉辦的“國際石油周”系列會議中，一個原油交易員發出以上感慨。而結合會中能源行業領袖的講話基調，不難發現業界對市場前景並不看好。

　　維多石油集團總裁兼首席執行官伊安·泰勒表示，2014年全球石油産量實現難以置信的增長，特別是美國和巴西石油産量大幅上漲，預計今年石油産量仍會實現增長，且不斷增大的原油庫存將給石油價格帶來壓力。

　　國際能源署執行幹事范德胡芬在會上表示，儘管石油生産商採取措施削減支出，石油供給增長或慢于預期速度，但到2020年之前，全球石油日産量仍會凈增520萬桶，北美仍是最大的增長引擎。

　　Genel能源公司首席執行官托尼·海沃德認為，全球經濟增長疲軟，導致原油需求增速大幅放緩。他預計，未來一至兩年內低油價環境不會改變。

　　金融機構對能源企業減少投資所帶來的市場效果持保守意見，認為油價上升阻力較大，且基本面支撐力不足。

　　巴克萊銀行全球投資策略部主管漢斯·奧爾森表示，目前美國許多公司因低油價減少或暫停了不少投資項目，能源企業的投資意願已經降到冰點。該機構認為，國際油市的底部已經顯現，預計美國基準原油期價的底部在每桶35美元至40美元，未來12個月內，該價格有望反彈，但幅度不會太大。

　　花旗集團研報表示，當前油價的反彈只是“障眼法”而非“可持續的轉捩點”，美國原油期價降至每桶20美元仍存可能。該機構也認為，儘管布倫特原油期價在45美元至55美元是一個不可持續的水準，會導致原油行業去投資化加劇，但油價仍有可能在今年第一季度末或第二季度初再次觸底。

　　花旗集團還下調了今明兩年的油價預期，將美國原油和布倫特原油期價分別從55美元和63美元調降至46美元和54美元。（吳心韜）