股票期權來了,散戶敢接招嗎
- 發佈時間：2015-02-09 12:29:21 來源：齊魯晚報 責任編輯：羅伯特
A股將從今日開始正式進入期權時代。
股票期權是繼融資融券、股指期貨之後，A股市場的第三類重要金融衍生品工具。有人這樣形容，資本市場沒有期權，就像實體經濟沒有保險一樣。我們來看看關於股票期權的幾個關鍵數字。
本報記者 劉相華
高杠桿:直接杠桿達
10倍
一般來説，“兩融”業務直接杠桿在1倍，高者為3～5倍，而股票期權的直接杠桿倍數可達到10倍左右，如果再運用虛值合約，則杠桿可加至20倍甚至更高。如此高的杠桿率，如果操作得當，可以大幅擴大收益空間，快速完成資本積累和升值，而一旦判斷失誤反向操作，則穿倉巨虧將不可避免。
大多數券商認為，在期權開始初期，重要的不是開戶有多少，而是要普及期權知識。
股票期權推出時管理層配置了熔斷機制、漲跌幅等保護手段，同時又有保證金制度、限倉制度、強制平倉制度、行權制度等多重規則限制非理性操作，以期投資者在足夠的演練和充分“試水”後，以循序漸進的方式熟悉和參與期權産品。
資金門檻:散戶不低於
50萬
“有錢有經驗，操作門檻高”是廣大投資者對股票期權的認識。根據規定，在資金上，個人投資者需滿足自有資産不低於50萬元，在經驗門檻方面，需指定交易在證券公司6個月以上，具備兩融資格或金融期貨交易經歷或期貨公司開戶滿6個月並擁有金融期貨交易經歷，且具備期權模擬交易經歷。
全國開戶數:散戶不足
700戶
據不完全統計，截至2月5日，全國開戶的個人投資者尚不足700戶。該數據與此前市場預期的個人投資者佔比2.3%仍有巨大差距。
顯然，個人投資者遠非股票期權試點階段的投資主體。
對此，資深分析人士認為，雖然個人投資者數量有限，但由於專業投資者涵蓋範圍極廣，且股票期權可以為其提供多種對衝、套利等交易策略組合和工具，從而可以實現在更低成本、更大杠桿下構建更多可能的盈利模式。在此預期下，股票期權將成為機構之間的主要博弈戰場。
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