對A股影響有限,不必過度擔心
- 發佈時間：2015-02-09 12:29:19 來源：齊魯晚報 責任編輯：羅伯特
業內人士分析，從國際範圍看，股票期權的參與者主要還是機構，個股期權推出後，增加一個做空工具，會導致上證50ETF交易活躍，相應的基金流動性加強。從國外經驗來看，短期會引發市場波動，但長期來看會抑制大盤的波動。
方正證券分析師報告曾經指出，期權上市初期，賣出認購期權和買入認沽期權的操作會佔據市場主體，從而導致認購期權的價格普遍低估，認沽期權的價格會有一定高估。
對於股票期權更大的杠桿倍數，隨著試點範圍擴大，投資者總持倉限額的增加，從波段性來看，股票期權助推市場的單邊上漲或單邊下跌將成為可能。
國金證券表示，由於作為主體的專業投資者不需要進行適當評估，可直接參與股票期權交易。因此，即使在上市之初，機構仍可以在前期現券標的股沉澱的基礎上選擇波動率較大的期貨合約進行對衝、套利操作。
針對部分投資者擔心期權上市會對市場資金形成分流的情況，大部分市場人士表示不需要過度擔心，因為目前出臺的交易細則和投資者適當性規則明顯對於過度投機的行為作出了預防性限制。預計上證50ETF期權上市後，機構投資者的套保套利操作將佔主導地位，對股市資金的分流影響微乎其微。
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