就業市場穩健復蘇，美元延續漲勢

　　外界認為美聯儲年中之前可能加息，此觀點將受到本週公佈的美國就業數據的考驗。美聯儲上周對美國經濟擴張的評估從“溫和”提升至“穩健”，並認為經濟增長“強勁”。週五晚間公佈的非農就業數據將顯示美國1月新增就業23萬個左右，略低於去年12月的25.2萬，但仍屬於強勁水準。美國1月失業率預計為5.6%，持平于上月。就業市場是美國政策制定的一個重要依據，由於美聯儲依舊對首次加息保持“耐心”，它將在3月份的下次會議前密切關注這一數據。如果預估成真，這將是美國非農就業增幅連續第12個月超過20萬。但是，回想2014年1月，因為嚴寒天氣，導致非農就業人數驟降至11.3萬。而今年1月，美國同樣遭受了暴風雪襲擊，不排除本次非農會遭受同樣驟降的風險。薪資增長疲弱，使得強勁就業增長帶來的樂觀情緒有所削弱。美國12月平均薪資下降0.2%，為至少8年以來的最大跌幅。市場預計1月平均薪資會上升0.3%。美聯儲官員目前表示，最早可能在6月份加息，自2008年末以來，美國指標利率一直保持在近零的水準。美聯儲主席耶倫反覆強調，聯儲將依據數據來作出決定。數據處理公司ADP本週中公佈的數據顯示，素有小非農之稱的ADP就業報告顯示，雖然低於市場預期，但是1月ADP就業人口增幅，已經連續5個月超過20萬。作為非農就業數據的前瞻指標，這份報告表明，美國的就業市場穩健增長，同時也為週五公佈的1月非農就業報告提供了一個有力的支撐。

　　美元指數強力下跌之後重新反彈。日線圖上看，價格跌破了上升趨勢線的支撐，但均線系統仍然保持多頭排列，整體的漲勢沒有發生改變。4小時圖，道氏低點的支撐在92.10，距離現價依然遙遠。短線關注美指是否有走出abc結構調整的可能。上方94.95的阻力非常重要，若美指可以強勢升破此位置，則仍將繼續創出新高。

　　澳元受降息影響，直線下行挑戰0.75關口

　　因澳聯儲降息至紀錄低點，結束18個月來的寬鬆政策空白期，澳元兌美元短線遭遇重挫。預計澳聯儲將於週五出爐的季度貨幣政策聲明中暗示進一步降息，澳元後市面臨更大的下行壓力。澳聯儲本週宣佈下調隔夜拆款利率25個基點，至紀錄低點2.25%，此舉旨在刺激低迷的經濟，同時繼續對澳元施加下行壓力。近期全球其他央行匆忙放寬政策，意味著澳聯儲如果希望制止澳元升值到沒有競爭力的水準，就必須隨之採取行動。這也讓降息更加迫在眉睫。聯儲在會後聲明中表示，此次降息預計可進一步為需求提供一些支撐，由此促進經濟持續增長和通脹率符合目標。這是澳聯儲自2013年8月以來的首次降息，也標誌著貨幣政策較之12月會議發生大逆轉。聯儲在12月的會議上暗示，將在一段時期內維持政策穩定。澳聯儲此次降息也頗為無奈，原本市場在2014年底的時候已經開始預計聯儲未來的貨幣政策可能從鴿派轉為中性了，但國際油價的大跌，令大宗商品價格全線承壓，對澳洲出口構成重創。同時，澳洲國內通脹水準也開始受到油價下跌的拖累。目前來看，澳元下跌已經不是問題了，問題在能跌到哪？就近期而言，預計短期看至0.7500關口不會有太大的難度。而0.7500原本就是澳聯儲希望看到的澳元匯率。聯儲“經濟實現平衡可能需要澳元進一步下跌”的措辭也明顯是在暗示著什麼。澳元有可能就此進入到一個新的降息週期。

　　惠勒維護利率穩定，紐元低位強勢反彈

　　目前紐元兌美元強勢反彈，主要因為紐聯儲主席惠勒周中發表講話稱，即便在全球央行相繼推出寬鬆政策的背景下，維持一段時間的利率穩定仍是謹慎而又最佳的選擇。惠勒在基督城紐西蘭坎特布裏僱主商會上發表講話，表示在多家央行相繼放寬貨幣政策的情況下，紐聯儲仍將在未來一段時間內保持利率不變。這一言論一齣，意味著在全球央行寬鬆浪潮的推動下，紐聯儲仍然頂住壓力不降息，紐元兌美元應聲大受提振。惠勒指出，未來的利率政策調整，無論是升息還是降息，都將取決於接下來的經濟數據表現。且在提到有關1月29日的利率決定時表示，如果紐西蘭內需進一步惡化，則物價將會面臨進一步下行壓力，可能有理由放寬貨幣政策。另外紐西蘭乾旱或外部經濟環境惡化也可能是推動因素。在上周紐聯儲貨幣政策立場轉為中性後，我們預計聯儲將於2016年前按兵不動，且預計紐西蘭聯儲降息的分析師微乎其微，因為2015年紐西蘭經濟預計將增長3%，決策者對再次引發房價加速上漲保持警惕。