歷史數據顯示，在春節前一週大盤上漲的概率達到88%，春節後上漲的概率為82%

　　■主持人 張曉峰 孫華

　　社保基金減持只是資金調動

　　主持人：有報道稱，全國社會保障基金理事會于2015年1月27日減持工商銀行4570.2萬股，套現2.6232948億港幣。有人説，這往往是市場的一個風險提示信號，但昨日，保險、券商、石油、銀行等權重板塊集體發力，領漲市場。從技術面來看，後市將如何演繹？

　　國開證券：全國社會保障基金理事會減持工商銀行，從一個側面可以看出，在宏觀經濟增速減弱，地産拖累經濟的大環境下，銀行股行情未完但估值修復行情暫告一段落。但也有觀點認為，社保基金減持，並非因為工行估值上升空間有限，而純粹是資金上的調動，以及對投資組合的調整所至。

　　天信投資：對於後市，近期市場大幅下挫，週二迎來了一個反彈行情，預計今日大盤還會有衝高，回補跳空缺口。在下周新股申購之前，大盤還會繼續反彈；而申購開始，預計會對市場再次形成一個壓力，之後將迎來春節的紅包行情。在此過程中，投資者需注意“二八”輪動現象，做好波段。

　　巨豐投顧：滬指雖然調整，但做多依然是目前的主流操作策略，指數分化帶來更多的是機會，滬指上漲時權重股是主要推動力，滬指下跌時則以創業板為首的小盤股群體依然可以逆勢走強，從這個意義上來説，對於積極的投資者，現在的牛市不管是指數上漲還是下跌，永遠都是做多的環境，節奏的把握是投資持續成功的關鍵所在。

　　春節前後上漲概率大

　　主持人：昨日市場風格變換明顯，早盤小盤股活躍，創業板指創出新高，而下午小盤股調整，大盤股接力，帶領股指反彈，市場從“八二”現象轉化為“二八”現象。經過持續的調整後，隨著春節長假的臨近，市場熱點有新的輪換跡象，投資者應該如何看待？

　　源達投顧：從消息面上來看，央行昨日在公開市場進行350億元7天期逆回購操作、550億元28天期逆回購操作，一共向市場投放900億元流動性。這是央行時隔一年重啟逆回購工具以來連續第四次操作。以應對春節臨近等季節性因素，以及新股即將啟動申購的影響，緩解市場流動性緊張局面，意在穩定市場局面。

　　廣州萬隆：截至昨日收盤，距離春節剛好剩下10個交易日，而歷史數據統計顯示，在年前（指節前最後一週）大盤上漲的概率達到驚人的88%，年後上漲的概率也有82%。所以，每逢春節，不論是年前還是年後，上漲總是大概率事件。出現這一現象，究其原因除了巧合就只能説是A股市場政策市特徵非常明顯。在傳統節日前後，維穩十分重要，此時一般難以出現大的政策性利空。在1月份監管層提前打壓杠桿交易在一定角度也可能有這方面的考慮。

　　不過，現在也很難説大盤就能重拾升勢一舉衝破前期高點。後市如果再次出現連續逼空上漲，並且監管層認為市場上漲過度，那麼利空政策還會有，比如繼續收縮杠桿，新股發行節奏大幅提速，大幅減持藍籌股等。目前政策面多空交織總體平穩，但市場資金流動性階段性緊張，走勢可能呈現區間震蕩的走勢。

　　兩條思路把握震蕩市

　　主持人：縱觀昨日的行情可謂精彩紛呈，從盤面上看，除了種植業與林業板塊外其餘板塊全線飄紅，其中網際網路金融、保險、券商、銀行、國産軟體、石油、電子資訊等板塊漲幅居前。在大盤大起大落的態勢下，投資者如何把握投資機會？

　　巨豐投顧：投資方向上，短線有兩條思路可以借鑒：其一、逢滬指殺跌，買入券商、一帶一路、中央一號文件受益股，其二、在小盤股強勢期間，積極做多年報高增長個股。

　　天信投資：此輪主機板行情的核心投資邏輯是：低估值+成長，目前中國經濟還處於調整期，傳統型行業、週期性行業業績還難有起色，除券商板塊之外，市場還無法産生具備高增長的行業，故而在以券商為代表的金融板塊調整之際，市場也陷入了調整，既然市場無法産生能夠引領大盤攻堅戰的板塊，那麼金融板塊調整完畢之後，還將由金融板塊來充當領漲角色，其他板塊只能充當配角了，目前市場只有券商板塊具備低估值+成長雙輪驅動，滬指3500點攻堅戰還應由券商板塊為首的金融板塊來擔當。

　　錢坤投資：後市方面，上證指數尾盤反彈，後期將圍繞3100點至3400點箱體震蕩，短期還有反覆。中小盤股仍會輪動，激進的投資者繼續關注網際網路、電子資訊等小盤股，近期如上海、浙江等地國企改革股也可重點關注。

　　(張曉峰 孫華)