2014年四季度，中經煤炭産業景氣指數為95.9，比三季度下降0.5點；中經煤炭産業預警指數為63.3，連續8個季度在“淺藍燈區”運作。

　　當前，煤炭市場需求乏力，持續回升基礎仍不穩固。煤炭産業景氣水準繼續大幅下降或明顯回升的可能性不大

　　景氣指數繼續下降

　　四季度，中經煤炭産業①景氣指數為95.9（2003年增長水準=100），比三季度下降0.5點，景氣指數未能延續三季度相對平穩走勢。

　　在構成中經煤炭産業景氣指數的指標（僅剔除季節因素，保留隨機因素②）中，與三季度相比，除利潤降幅有所收窄外，銷售、稅金、投資降幅均有不同程度擴大；從業人數增速繼續溫和下降。

　　進一步剔除隨機因素，中經煤炭産業景氣指數呈回落走勢（見景氣指數走勢圖中的藍色曲線），且比未剔除隨機因素的指數值（見景氣指數走勢圖中的紅色曲線）低2.0點，兩者之差與三季度基本持平(微降0.1點)。以上數據表明，煤炭産業內生增長動力依然不足；不過，國家幫助煤炭行業脫困的一系列政策措施的實施，對於延緩煤炭産業景氣水準的下滑發揮了重要作用。

　　預警指數持續“偏冷”

　　四季度，中經煤炭産業預警指數為63.3，連續8個季度在偏冷的“淺藍燈區”下分界線平穩運作，表明煤炭行業繼續維持低水準運作，仍處在深度調整階段。與三季度相比，9個預警指標燈號均未發生變化。

　　銷售收入降幅再次擴大

　　經初步季節調整，四季度，煤炭産業主營業務收入為7639.3億元，同比下降10.1%，降幅比三季度擴大7.3個百分點，同比降幅在連續兩個季度收窄之後再次擴大。煤炭行業銷售降幅擴大一方面與工業生産增長回落，尤其是與火力發電及鋼鐵生産減弱有關。數據顯示，2014年10月、11月，火力發電同比分別下降5.8%和4.2%，明顯低於前三季度0.7%的平均增長水準；粗鋼産量同比分別下降0.3%和0.2%，而前三季度各月均為同比增長，且平均增速為2.3%。另一方面，同比價格跌幅的擴大也在一定程度上導致了主營業務收入增長的回落。

　　進口持續下降

　　經初步季節調整，四季度，煤炭進口量為6225.9萬噸，同比下降20.8%，已連續3個季度呈同比下降態勢，且同比降幅繼三季度比二季度擴大5.5個百分點之後，四季度比三季度再擴大7.8個百分點。

　　煤炭進口量同比降幅的持續擴大與政策因素有關。繼前期出臺的取消褐煤進口零稅率、限制劣質煤進口舉措之後，四季度我國再出臺進口煤增稅政策。該政策的實施在一定程度上提高了進口煤的成本。

　　價格下行壓力大

　　經初步季節調整，四季度，煤炭産業生産者出廠價格同比下跌11.6%，跌幅比三季度擴大2.0個百分點。煤炭産業價格跌幅的擴大主要與2013年四季度煤炭價格的持續上漲造成的同比基數較高有關。由於市場需求依然偏弱，煤炭價格仍存在較大下行壓力。

　　庫存壓力依然較大

　　經初步季節調整，截至四季度末，煤炭産業産成品資金為1001.4億元，同比增長14%，比三季度回落5.0個百分點，增速有所放緩。與主營業務收入增速相比，産成品資金同比增速高出24.1個百分點，兩者之差繼三季度比二季度擴大1.9個百分點後，四季度比三季度再擴大2.3個百分點，表明煤炭企業庫存壓力依然較大。同時，主要港口煤炭庫存上升，而電廠電煤庫存維持高位。隨著供暖季的結束，電廠將進入去庫存階段。總體來看，全社會煤炭庫存仍處高位。

　　利潤降幅有所收窄

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業實現利潤總額384.9億元，同比下降40.9%，降幅比三季度收窄10.1個百分點。利潤降幅收窄與近幾個月價格的上調有關。雖然煤炭産業利潤同比降幅有所收窄，但利潤率仍維持在較低水準。數據顯示，煤炭産業銷售利潤率為5.0%，比上年同期低2.7個百分點，且比全部工業平均水準（6.2%）低1.2個百分點。

　　稅金同比降幅有所擴大

　　經初步季節調整，四季度，煤炭産業稅金總額為588.4億元，同比下降9.0%，降幅比三季度擴大3.1個百分點。煤炭産業稅金總額佔主營業務收入比重為7.7%，與上年同期基本持平（微升0.1個百分點），比全部工業稅金總額佔銷售收入的比重（4.6%）高3.1個百分點。

　　回款壓力加大

　　經初步季節調整，截至四季度末，煤炭産業應收賬款為3887.2億元，同比增長12.8%，增速比三季度回升4.0個百分點。煤炭産業應收賬款週轉天數為44.4天，比上年同期增加8.3天。在煤炭産業銷售降幅擴大的背景下，應收賬款增速的上升和週轉天數的增多，表明企業回款壓力有所增大。

　　投資大幅下降

　　經初步季節調整，2014年四季度，煤炭産業固定資産投資總額為1313.9億元，同比下降18.5%，同比降幅比三季度擴大15.5個百分點，為15年以來的最大降幅。煤炭市場需求疲軟，産能過剩嚴重，盈利能力下降，直接導致企業投資意願不強；有關部門加大了煤炭生産、建設監管力度，也影響到煤炭産業的投資。

　　用工基本平穩

　　經初步季節調整，四季度煤炭産業從業人數為524.9萬人，同比增長0.1%，增速比上季度回落0.1個百分點。

　　注解：

　　①煤炭産業包括國民經濟行業分類中煤炭開採和洗選業。

　　②季節因素是指四季更疊對數據的影響。隨機因素指新政策實施、自然災害等因素對數據的影響。

　　★預警燈號圖是採用交通信號燈方式對描述行業發展狀況的重要指標所處的狀態進行劃分：紅燈表示過快（過熱），黃燈表示偏快（偏熱），綠燈表示正常穩定，淺藍燈表示偏慢（偏冷），藍燈表示過慢（過冷）；對單個指標燈號賦予分值，將其匯總而成的綜合預警指數同樣由5個燈區顯示。