央廣網財經北京1月29日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，昨天午後，“證監會兩融檢查下周擴大範圍，12月沒被檢查的46家券商全部在列”的消息在市場中迅速傳開，大盤應聲而落。

　　昨天晚間，證監會澄清，1月16日，證監會曾向市場通報對45家券商融資類業務現場檢查情況。根據整體安排，近期將對剩餘46家公司融資類業務開展現場檢查。這屬日常監管工作，不宜過分解讀。

　　雖然證監會出面澄清，但市場普遍解讀這是與A股融資業務有關的利空信號再次襲來。從今天早盤來看，這種影響還是不可小覷。經歷了上一次兩融檢查結果宣佈所造成“1·19”大跌後，兩融餘額一度“受挫”後，再次升至歷史新高。有券商人士分析，這次的檢查重點可能將集中在中小券商。

　　兩融目前擔當著怎樣的角色？為什麼市場會對兩融檢查如此“草木皆兵”？

　　國元證券首席理財師王驍敏將就此探討。

　　經濟之聲：雖然證監會已經澄清下周重啟的兩融檢查是正常檢查。但有業內人士分析，兩融、兩融收益權轉讓以及傘形信託等融資業務造成新的影響，而這也為A股的短期情緒蒙上了一層不確定性。兩融、兩融收益權轉讓以及傘形信託業務目前在市場上擔任著怎樣的角色？

　　王驍敏：兩融資金儘管融資的額度只有一萬多億，但市場的兩融交易比較活躍，整個流通市值對交易量的影響很大，兩市加起來一天成交量都不到一萬億。有人專門測算過每天的交易量超過10%以上都是兩融資金帶來的，所以這個對市場是有很大影響力的。

　　經濟之聲： 1月19號的大跌之後，現在市場對兩融檢查可謂草木皆兵。未來的兩融檢查是否會更加常規？

　　王驍敏：兩融檢查確實是一個例行常規檢查，投資者不必過分擔心。有技術性的壓力，還有短線獲利的壓力，兩融的消息只是加劇了獲利回吐的壓力，從市場上來看恐慌情緒已經比較小了，我覺得影響不大。

　　經濟之聲：這一波牛市我們也看到杠桿確實起了非常大的作用，那麼未來杠桿牛市的特徵是不是還會維持？會不會以短期的行為為主？

　　王驍敏：因為杠桿本身決定了它一定高風險高收益，然後波動會比較大，追求短期利潤的，但是我認為杠桿牛市的話還會延續一段時間，我看了一下像美國市場的話，有段時間也是這樣杠桿牛市，經濟不是太好時候，通過這個杠桿牛市提升大家的人氣，然後只等到經濟的實體經濟恢復了，這個時候大家會有一定資金追逐長期的投資收益，尋找企業經濟復蘇以後盈利增長的收益，這個時候杠桿就會降下來一點，就慢慢的會從杠桿牛市走入一個大牛市當中，而現在的話我覺得杠桿牛市還是很難改變的，在未來一段時間，只要經濟沒有明顯復蘇的時候，還是杠桿牛市為主。