摘要：投資者不應大盤一時的飆漲而亂了方寸，從而盲目的追漲殺跌，對漲幅巨大、大漲缺乏量能、主力暗中對倒的股票，我們反而應逢高獲利了結。

　　大勢猜想：謹防大漲後空頭殺出“回馬槍”

　　實現概率：70%

　　具體理由：經歷週四市場的百點長陽之後，今日早盤滬深兩市延續強勢格局，再一次雙雙高開。開盤後權重股直接開啟強攻模式，帶動指數震蕩上揚，其中保險、高鐵等部分權重股對指數的貢獻較大。題材股經歷了連續兩個交易日的低迷後今日也重新回到上行的軌道。在上證指數大漲的同時，地産股大跌，拖累深成指快速跳水，主機板行情演繹著冰火兩重天的格局。創業板指數平開之後直線上攻，不僅再一次突破5日均線束縛，而且還穩穩的站上5日均線上方。整天上早盤滬深兩市漲跌互現，創業板再互聯金融的帶動下繼續延續上行趨勢運作，運輸設備、網貸概念、國産軟體、保險、物聯網、鐵路基建等板塊漲幅居前；而券商、家電、公共交通、新三板、房地産、建材等板塊跌幅較大。

　　今日市場雖然主機板繼續演繹強勢格局運作，但是盤中明顯的板塊是輪動有加速的趨勢，主要體現在主機板上漲，題材回落，題材上漲、權重低迷；金融上漲、地産下跌，地産上漲，金融下跌。不僅僅是板塊輪動的加劇，而且大部分板塊出現一日遊的行情，如環保週四大漲，今日低迷；週四的地産強勢，近期卻領跌等等。對於這種行情的表現，我們認為主要還是市場正處於投資主線轉變的關鍵時期，這種期間內，板塊之間與個股之間往往是以“上躥下跳”的形勢展開。

　　不過雖然股指再次百點飆漲，但其中卻暗藏了反常現象，作為先行指標的期指，多方減倉力度卻超過空方，投資者須謹防大漲後空頭殺出“回馬槍”。具體來看，主力持倉方面，雖然指數大幅拉升，但前20名主力席位四個合約合計多單減持2814手，空單減持2085手，凈空持倉連續六個交易日上漲，累計增加5633手至2.01萬手，為近三周高點。若結合結合成交放量情況來看，昨日入場的多頭極可能是以短線交易為主，獲利即離場，進攻不具可持續性。若再加上凈空持倉攀升，期指繼續上攻的難度或將逐漸加大，因此投資者不應大盤一時的飆漲而亂了方寸，從而盲目的追漲殺跌，對漲幅巨大、大漲缺乏量能、主力暗中對倒的股票，我們反而應逢高獲利了結。

　　股指期貨資金一般都是市場最敏感群體，在大盤上漲下其多空力量反而倒挂，確實讓我們對大盤上漲産生懷疑。因此與其追漲再次拉升的大象股，還不如參與還未大漲、且業績優秀與政策雙重推動的股票。

　　應對策略：因此與其追漲再次拉升的大象股，還不如參與還未大漲、且業績優秀與政策雙重推動的股票。

　　主力猜想：基金集中火力投資新興成長股龍頭

　　實現概率：80%

　　具體理由：新年之後的A股行情中改變了金融藍籌板塊一枝獨秀的格局，也使得新興成長板塊獲得喘息性機會。創業板和中小板指數在多個交易日內持續走強，已説明資金對藍籌板塊的非理性炒作逐步回歸，在A股市場進入新常態的背景下，資金開始逐步兼顧到前期深度調整的新興成長股。

　　但觀察新年後的成長股行情可能會發現，這完全不同於去年上半年的景象。去年上半年新興成長股行情中，市場呈現大小通吃的普漲局面，在當時的機構資金看來，只要有轉型、升級、並購或重組的邏輯，無論什麼行業，只要屬於成長風格都會受到資金關注，相關品種也會有一定程度上漲。

　　但在最近的10個交易日內，少數大市值白馬成長股幾乎壟斷了成長股的反彈行情，而其他成長股已大幅度跑輸市場，部分板塊個股甚至在新年後仍然有一定程度調整。

　　在傳媒、網際網路金融板塊，這種分化特點尤其明顯。網際網路金融板塊一方面在整個新興成長板塊內表現出一枝獨秀的特點，而另一方面則出現巨大分化，基金重倉的東方財富、用友軟體、銀之傑幾乎壟斷了網際網路金融板塊行情。傳媒板塊的特點也相似，基金重倉股樂視網在最近一段時間內幾乎壟斷了傳媒板塊的投資機會，而華誼兄弟、華策影視等品種則繼續掙紮在弱勢調整中。

　　“導致新興成長股內部分化以及行業內部個股分化的因素主要來自某些已經證偽的因素。”大成基金股票投資總監焦巍據記者坦言，2015年的新興成長投資可能完全不同於以往，資金可能將集中精力抓住少數幾個具有較大投資機會的行業或個股，過去那種行業個股同漲同跌的現象開始淡化。焦巍認為新興成長板塊未來蘊含大量投資機會，但從短期來看，部分行業或個股的上漲邏輯被證偽，2015年的新興成長板塊可能呈現冰火兩重天的格局。

　　新年後資金對成長股的區別對待，可能來自此前並購重組概念股降溫後的某些思考。曾擔任南方基金投資總監的邱國鷺也認為，新興成長板塊許多行業或個股並不具備太多投資機會，尤其是當並購重組被業績證偽後，這類上市公司將面臨股價大幅回調的風險。邱國鷺強調去年收購影視或者手遊的大多數公司都沒有完成業績承諾。

　　當前機構資金熱潮的網際網路金融本身也是一種概念炒作，尤其是基金重倉的用友軟體、銀之傑等公司或嚴重虧損或毫無利潤，但對基金經理而言，只要短期炒作邏輯無法證偽，這種炒作就不會停歇。

　　深圳一位重倉網際網路金融的基金經理直言，網際網路金融板塊目前並不在乎短期有多大規模盈利，其邏輯在於市場認同這個行業在未來會成為一個具有更大空間的行業，網際網路金融一方面享受網際網路公司的高估值，一方面又進入了暴利的金融業務，它的故事和空間都不是此前的手遊題材所能媲美的。

　　應對策略：在經過一段時間回調之後，近日以網際網路金融為首的成長股再度成為中小盤股反彈的先鋒，後期值得繼續關注

　　熱點猜想：奧巴馬將宣佈新的網路安全措施

　　實現概率：80%

　　具體理由：美國總統奧巴馬將在1月20號的國情咨文演講上宣佈新的網路安全措施，加強網路安全，這些新舉措包括美國公司在數據洩露時須在30天內通知顧客，科技不得收集學生數據作盈利用途等。

　　作為全球資訊化領先的國家，美國網路安全的規定將成為國際社會的示範。目前大數據的採集在倫理上引起的爭議已經使大數據的應用涉及多項法律問題。數據採集的規範將有助於行業健康發展，並進一步提升個人資訊安全防護的意識。個人資訊安全市場容量潛力將遠超企業間市場約100億元的市場規模。

　　分析認為，隨著網際網路技術的發展，網際網路已經滲透到國防、金融、醫療等各個領域，而“棱鏡門”事件凸顯了網際網路安全的重要性。目前，網路安全已經上升到了國家戰略，已經受到各國的重視，網路安全企業未來機遇巨大。