■財富寶專家看市

　　行情中場休息 熱點切換只是短期現象

　　財富寶專家認為，還有“下半場”或三浪上升行情

　　□宏源證券 李青

　　新年伊始，上證指數在實現“開門紅”後，便在權重股走弱的拖累下持續調整。與此同時，以創業板為首的中小市值題材個股卻趨於活躍。那麼後市行情應如何研判？風格能否切換？可關注哪些熱點呢？

　　雖然行情經過前期大漲後進入調整期，但對牛市的持續性應該保持信心。從去年11月啟動的這輪行情，有政策面、資金面、技術面的強大支援，在政策扶持和降息週期的預期下，大量場外資金進場，成交量也屢屢創出新高。而權重股的啟動和如此大的資金參與程度，顯然不會是短線反彈行情。預計經過中場休息或二浪調整後，在改革預期和降息週期背景下，必然還有“下半場”或三浪上升行情。目前的調整，只是對前期大幅上漲的金融、地産、基建、運輸等權重板塊獲利回吐壓力的消化和新股發行加速資金壓力的釋放，屬於正常調整範疇，不必對後市行情性質産生懷疑和動搖。

　　從市場風格看，熱點切換只是短期現象，藍籌行情並未結束。一方面，所有的故事只有一首主題歌，藍籌股行情如果結束也就意味著行情結束。在今年國企改革、“一帶一路”、“走出去”、金融改革、資本市場創新等背景下，金融、高鐵基建、央企等藍籌股的行情不會就此結束，下半場行情的啟動將必然是它們調整結束後重新帶動的；另一方面，小盤題材股的活躍大多是對前期超跌後的反彈，特別是遭到“錯殺”的小盤白馬股（低估值）補漲幅度更大。雖然我們看好新興産業的發展前景，但目前的調整尚未充分，主要還是超跌反彈行情。所以對於權重藍籌的調整也不必恐慌殺跌，下半場市場風格更有可能是藍籌帶頭、大小齊舞的格局。

　　對於目前的調整行情，操作上，首先應降低倉位。融資融券等杠桿效應對市場有助漲助跌的作用，作為融資融券主戰場的權重藍籌股，調整風險也會相應加大，所以需要減磅回避短線調整風險；其次適應短期市場風格轉向，從藍籌品種中部分轉戰小盤題材。短線看，在整理調整期間小盤題材股會比較活躍，可以適當關注前期經過充分調整、走勢企穩築底的板塊和品種，如高送轉、次新股、智慧化、新經濟等。由於只是短期風格切換，所以也不可戀戰，短線操作後可及時了結。

　　短線來看，高送轉股是每年年報披露期的必備品種，今年送轉力度最高的已達到10送轉20，這將會對行情推波助瀾；次新股方面，隨著前期市場風格切換，小盤次新股的炒作有所降溫，可關注質地優良、成長性好、漲幅不大的品種。另外，如智慧化題材，包括智慧穿戴、智慧機器、智慧城市、智慧醫療等，具備行業爆發力；還有新經濟題材，包括新文化、體育産業、互聯金融等，在經濟轉型下，具備較好的市場發展空間。

　　從中線看，藍籌板塊經過充分調整消化後，一旦止跌企穩，可以重新予以關注，重點可關注券商、高鐵、基建、央企改革等。