高送轉不再吃香

　　6成公司股價不漲反跌

　　高送轉是弱市中的一道風景，很多上市公司拋出高送轉方案，貌似慷慨回饋股民，股民以為可以撿個金元寶，追風爆炒，股價炒高後大股東則剛好可以順勢減持，這是A股市場長演不衰的戲碼。

　　今年的高送轉風潮仍舊很盛，截至昨天，已經有42家公司推出了10送轉5股以上的高送轉方案。其中，最慷慨的是賽象科技、隆基股份、金科股份，均是10送轉20股。東陽光鋁10轉15股送1股排名第四位。永大集團、雷曼光電、閩發鋁業、長亮科技、首航節能、聯建光電、亞太科技、通光線纜、福星曉程、衛寧軟體等10家公司，推出的方案都是10轉增15股。還有28家公司推出的方案為10送轉7股以上。

　　不過，今年的高送轉卻沒有吹起幾頭肥豬。統計顯示，自去年12月1日以來，這42家高送轉公司，股價平均僅上漲了1.17%，17家公司股價出現上漲，25家公司股價不漲反跌。

　　賽象科技是高送轉個股的龍頭，自去年12月25日推出了10轉增20股的大比例分紅預案之後，該股股價上月以來上漲了74.68%，創出了歷史新高，位列高送轉漲幅榜第一位。去年12月公佈高送轉元的永大集團和利源精製股價也分別上漲了61.6%和55%。

　　自去年12月1日，滬綜指漲幅為20.37%，42隻高送轉個股中，跑贏大盤的還有隆基股份（29.15%）、網宿科技（24.57%）、浙江美大（20.83%）。

　　對上市公司來説，送股送得越多，股價漲得越兇嗎？看看福星曉程的走勢，你會打消這一念頭。福星曉程的分配方案為10送15股，不可謂不大方。但股價從高點的70元上方跌到了目前的44.97元，接近被腰斬。在高送轉陣營中，上月以來股價出現下跌的有25家公司。科力遠（-23.77%）、玉龍股份（-20%）、東陽光科（-18.49%）、吉艾科技（-17.6%）、飛天誠信（-17.38%）、長榮股份（-16.42%）、艾比森（-15.52%）、通光線纜（-15.16%）等跌幅都超過了15%。還有亞太科技、遠方光電、正海磁材、大富科技、東方通、中科金財、海默科技等股價跌幅超過10%。

　　高送轉預備營或過百隻

　　多數公司都打小算盤

　　上市公司實施高送轉分配方案須以資本公積為基礎。理論上，只要公司每股資本公積高於1元即有10轉增10的能力。在新股批量上市之後，符合高送轉條件的公司更是多如牛毛。若以每股資本公積高於5元就具備高轉增潛力估算，去年三季度末的財報中每股資本公積金高於5元的公司有97家。其中，每股資本公積金高於10元的公司有5家。

　　對於高送轉，多數股民認為其是一場數字遊戲，對上市公司的質地沒有影響，相反，上市公司大股東可趁股價炒高大肆減持套現。也有股民認為通過高送轉，向市場傳遞了公司未來業績將保持高增長的積極信號，能對股價起到推波助瀾的作用，因此，認為高送轉是一個利好。

　　目前來看，上市公司的大比例高送轉，對原始大股東是餡餅，但對散戶和中小投資者來説卻極有可能是陷阱。例如，近期推出10轉增20股的賽象科技，大股東計劃減持5700萬股股份，佔總股本的28.76%。推出10轉15股派2元預案的閩發鋁業，實際控制人黃火天早已連續減持。同樣是10轉14送6派1.5元大方分紅的金科股份，業績下滑3成，實際控制人黃紅雲夫婦拋出了在未來六個月內減持不超過1.5億股，即不超過總股本的12.95%的減持計劃。

　　“投資者應拋開數字遊戲，更加關注公司的業績成長，挑選貨真價實的高成長個股。”對於高送轉的熱度降溫，本報錢哥私募沙龍專家、長城證券投顧林毅表示，高送轉之前受市場追捧很大程度上源於過去A股“分紅少融資多”的陋習，現在隨著資本市場的成熟，高送轉已不再稀缺，對投資者的吸引力也在下降。

　　餡餅變陷阱，高送轉題材不再是金元寶

　　42隻高送轉公司，僅有7家跑贏大盤

　　昨天，長亮科技、東方通、道明光學先後公佈了10轉增10股以上的高送轉方案，這樣A股今年的高送轉陣營（10送轉5股以上）擴大到了42家，其中有30家每10股的轉股數量在10股以上。不過，今年的高送轉行情似乎不給力。統計顯示，自去年12月1日以來，這42家公司平均漲幅為1.17%，跑贏滬指20.37%漲幅的個股只有7隻，佔比僅16.7%。