央廣網財經北京1月12日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，A股市場上即將出現一個新的做空工具。上證50ETF期權即將在下個月上線。證監會表示，證監會批准上交所開展股票期權交易試點，試點産品為上證50ETF期權。2月9號，新的試點就將正式上線。

　　按照上交所發佈的規定，個人投資者參與期權交易，賬戶可用餘額必須在50萬元以上，而且還要具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷，或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷，無嚴重不良誠信記錄以及承受風險等能力。

　　對於普通機構投資者來説，參與的條件是資金賬戶餘額高於100萬元，同時凈資産不低於100萬元。

　　目前我國資本市場的做空工具主要有融資融券、股指期貨。至此，股票期權與融資融券、股指期貨一起成為資本市場具備做空和做多的金融衍生品。

　　英大期貨研究所副所長粟坤全博士認為，上證50ETF期權的試點對市場的影響重點在於交易機制方面，對於資産管理行業也有可能産生深遠的影響。

　　粟坤全：上證50期權是在交易所交易的標準的期權，投資者可以在上面買，也可以在交易所上面賣。買優期權要支付期權費，這和股票市場是類似，就是交易的當天，還有賣出期權要交這個保證金，保證金就要每天做結算，買入期權，賣出期權風險不一樣，所以現在交易所規定有投資者的分歧。基本情況就是投資者的風險承擔能力是比較高的話，可以選擇的賣出的範圍和策略就更加廣一點，如果投資者風險承擔能力比較低，交易的策略就會比較限制。

　　上證50期權推出，從短期來看對股票市場價格的影響不會很明顯，它的影響主要是交易機制層面的，相當於推出了一個效力非常高的做空工具，從而讓投資者可以利用這個工具做出非常多樣化的交易策略。這些交易策略既可以進行透析保值，風險管理，也可以通過承擔額外的風險來謀取超額的收益。對於普通的投資者理財來説，期權可以讓我們的資本市場更加完備，通過期權的交易組合，可以把它跟其他的資産進行一個組合，我們可以製造出一些具有非常明顯的風險收益特徵的産品來滿足這個投資者特定風險需求。同時也可以根據自己的風險承受能力，和風險偏好來選擇資産組合，避免了以前那種超過風險過高而存款收益過低尷尬局面。

　　簡單來説，期權的出現給投資者更多選擇，機構投資者可以利用ETF期權進行風險管理，特別是一些股票型基金，利用ETF期權進行風險管理，效率會更加高。當然機構投資者也可以在這個ETF期權的基礎上進行産品的創新，設計出各種類型的具有收益風險和收益特徵的資管産品，來滿足投資者的這個特定需求，也擴大自身資産管理規模。所以上證ETF期權的推出不僅是推出了一個做空工具，利用這個工具的提供的非常靈活的交易機制，發出相應的理財産品，會給現有的資産行業乃至整個資本市場的者結構會帶來很深遠的影響。

　　從資本市場今天的表現來看，今天兩市疲弱，上證綜指早盤跌幅超過2%，上證50指數也隨著大盤下挫，但下跌幅度小于上證綜指。在成分股中，漲幅最大的是海南橡膠，上漲4.41%，跌幅最大的是上港集團，跌幅5.01%，而在午盤過後，仍然是低位震蕩，目前的跌指是1.78%

　　在申銀萬國證券研究所市場研究部經理桂浩明看來，上證50ETF期權未來上線交易必然對上證50指數成分股帶來影響，除此之外，這項新的期權能夠降低操作成本，但不會對大盤産生過於劇烈的影響。

　　桂浩明：2月9號是上證50ETF期權正式掛牌日子，大家都在預測到時候市場會發生什麼變化，第一股票期權的出現，它只是多了一種金融工具，不會也不可能改變整個市場的基本走勢。第二，由於這次上限的是上證50ETF，它的標的就是上證50ETF涵蓋了這50個股票，這樣一來對上證50ETF樣本股來説是會有比較大的影響。特別是它們的流動性會得到提升，同時對它們股票價格也由於流動性提升，可能股指上稍稍有所上移。特別是50ETF當中有些權重特別大的品種，這些股票的表現可能會相對更加活躍一些，當然是前提它的股票在這段時間上還有一個月沒有出現超常異動。通常來説，納入指數ETF以後，流動性會提高，成為期權的標的品種以後流動性會進一步提高。

　　對於投資者來説，證券是交易工具，既適合做多也適合做空，同時由於有比較大的杠桿，所以在操作上可以有效的降低操作的成本。期權的特殊性在於你的風險可以鎖定的，你的收益在某種意義上不受上限，這可能會吸引一些投資人。

　　此外，50ETF期權的推出還有很多的風險控制的條件，包括投資性的設漳縣管理、壟斷機制、漲跌停板限制等有各方面的限制，所以在它的産品初期，股價的走勢可能會相對平緩，而不是像人們想像當中那樣會大起大落。所以它對市場的影響肯定會有，但是不像現在有一些評論想像那麼大。同時由於整體上增加了投資品種，資金會有一定的分流，對整個大盤來説，可能由此也會産生相應的波動。