香港首富的一言一行永遠不缺乏曝光度。最近，李嘉誠展開了“長和繫世紀大重組”，外界視此為他沿著從亞洲撤資、“抄底”發達國家的道路往前走的最新一步。而這正與近年全球經濟復蘇步伐不謀而合：在美元升值、美聯儲加息預期打壓下，亞洲新興經濟體增長放緩、資産價格承壓；而歐洲增長低迷、資産價格不斷下降，提供了抄底良機。20多年前，日本投資者在美國“土豪式”的收購令人感嘆當年日本經濟的強勢；如今，李嘉誠是在用親身行動描繪全球經濟新常態嗎？

　　資本魔術

　　李嘉誠此次擬將旗下最具分量的兩家公司——長江實業集團有限公司（以下簡稱“長江實業”）與和記黃埔有限公司（以下簡稱“和記黃埔”）進行合併，而後再分拆成兩家在開曼群島註冊的新公司，即長江和記實業有限公司（以下簡稱“長和股份”）與長江實業地産有限公司（以下簡稱“長地股份”），最終在香港上市。

　　重組後，兩家新公司在業務上有明確的界線和差別，長和股份將承接長江實業與和記黃埔原有的非地産業務，包括港口及相關服務、電訊、零售、基建、能源和動産租賃業務；長地股份將持有長江實業與和記黃埔在中國內地、香港以及海外的所有房地産業務。

　　根據長江實業及和記黃埔管理層預期，本次的世紀大重組方案將在2015年中完成。

　　一旦重組完成，李嘉誠旗下資産的股權結構也將發生非常大的變化。

　　在重組之前，李氏家族信託、長江實業、和記黃埔的股權關係比較複雜，類似于父親、兒子、孫子的關係，且還有交叉持股。李氏家族信託直接控股長江實業，持股比例為43.42%；長江實業直接控股和記黃埔，持股比例為49.97%，李氏家族信託也直接持有一些和記黃埔的股權，不過僅有2.52%。而赫斯基是李氏家族信託直接控股的子公司，持股比例為35.57%，和記黃埔是赫斯基的二股東，其持有赫斯基33.97%的股權。

　　重組全部完成後，新成立的公司長和股份和長地股份屬於兄弟關係，直接受控于李氏家族信託，李氏家族將合計持有它們30.15%的股權；原長江實業的其他股東合計持有長和股份和長地股份33.95%的股權；原和記黃埔的其他股東合計持有這兩家公司35.95%的股權；赫斯基則轉由長和股份直接控股，控股比例為40.21%，李氏家族信託成了其二股東，持股比例為39.33%。可以看到，通過重組李嘉誠旗下資産的股權結構明顯清晰了。

　　 進軍歐洲

　　兩家新公司註冊地都將在開曼群島而非香港，部分輿論認為，這一舉動坐實了李嘉誠撤資香港、投資海外的猜測。

　　一項香港媒體最新調查顯示，近六成被調查者認為，長和係重組目的在於“為公司遷往海外準備”。在2013年，李嘉誠曾明言，長實及和黃不會變更註冊地點，相信多年後仍在香港。

　　的確，香港以及亞洲新興經濟體近年經濟增速開始出現下滑，而正陷於經濟困境谷底的發達經濟體在今年可能迎來反彈，構成了李嘉誠將其商業帝國實施“乾坤大挪移”的宏觀背景。

　　反觀長和係，過去數年展開了一系列增資歐洲、澳大利亞、加拿大的行動，其中最著名的是2010年收購英國電網以及2012年收購英國天然氣供應商。李嘉誠集團旗下一高管承認，對英國監管環境的青睞是促使其投資英國的動力之一。

　　但與此同時，李嘉誠也多次強調，投資海外是出於“商業考慮”。一些人認為這是李嘉誠的敷衍之語，但認為他所言非虛也有其根據。

　　以2010年李嘉誠旗下的長江基建收購英國電網為例，這項交易彌補了中國內地業務表現不佳而産生的缺口。據長江基建財報顯示，2013年，在遍及英國、荷蘭、澳洲、中國內地和香港等多地的業務板塊中，英國業務貢獻最大，盈利上升37%至75.8億元；中國內地業務表現最差，盈利大降7.6%。

　　這一表現同樣伴隨著英國經濟從谷底走向強勢復蘇。2014年，英國經濟增長很可能達到3%，屬發達國家中最高；同時，英國央行正醞釀小幅加息，這將刺激該國資産價格進一步上揚。

　　抽身亞洲？

　　不僅進軍歐洲如此，李嘉誠縮減亞洲資産規模的舉措也是在亞洲經濟增長前景蒙陰、金融市場風險加大的背景下展開的。這些舉措包括：2013年，出售上海陸家嘴東方匯經中心；2014年，分拆港燈上市、出售屈臣氏股權、拋售北京盈科中心。

　　這些現象印證了外界關於李嘉誠戰略佈局的猜測：相比亞洲新興經濟體，歐洲經濟正處於多年低點，帶動匯率及其資産價格下跌，形成抄底良機；同時，該地區資産品質相對於亞洲來説更佳，具備長遠投資價值，法制體系也更為完善，因而相對於風險重重的亞洲市場，李嘉誠自然會把腳踏入歐洲。

　　不過，對外經貿大學中國對外經濟貿易研究室主任楊立強認為，長和係是國際化程度很高的大型跨國企業，其生産佈局、資金管理都是從全球視角考慮的，不是説因為短期經濟表現或者匯率風險就會促使李嘉誠做出決策，更何況他還有很多手段來規避這些風險。作為一個成功的商人，其對公司戰略的判斷和調整無可厚非。

　　這一觀點也有著事實支撐。比如在2013年11月，李嘉誠撤離A股，減持長園集團套現8億元。然而李嘉誠撤資後，長園集團股價反而上漲，至今已翻了一番，而被其“遺棄”的A股在2014年下半年也迎來爆發期。

　　人們猜測，這是李嘉誠的策略失誤還是根本就並不在其考慮之內？或許李嘉誠常説的一句話能算做這個問題的一個答案吧，“做生意，有買有賣不稀奇，日後在海外出售資産也不奇怪”。