認識股票期權合約
- 發佈時間：2015-01-10 09:33:41 來源：生活報 責任編輯：羅伯特
□中證網
什麼是期權？
“期”表示未來，“權”表示權利，期權合約就是一份代表未來權利的合約。它的買方通過支付一筆權利金，獲得了在未來以某個價格買入或賣出某種資産的權利；而它的賣方則收取買方所付的權利金，承擔著必須賣出或者買入的義務。
例如：王先生支付了1元錢，獲得了在1個月後以10元買入1股股票ABC的權利，其中王先生就是通過1元的權利金支出獲得了未來的資産買入權。
什麼是認購期權、認沽期權？
從期權買方的角度看，如果他所獲得的是以約定價格買入某資産的權利，那麼該期權稱為認購期權；如果他所獲得的是以約定價格賣出某資産的權利，那麼該期權稱為認沽期權。正因為認購期權買方是擁有買入的權利，認沽期權買方是擁有賣出的權利，所以在台灣市場上，認購期權又稱為“買權”，認沽期權又稱為“賣權”。
期權合約包含哪些要素？
一張期權合約主要由5個要素構成：
一是合約標的，是指期權交易雙方權利和義務所共同指向的對象，比如上交所股票期權合約標的是指在上交所上市交易的單只股票或ETF。
二是行權價格，是指期權買方行權時標的證券的買賣價格。
三是到期日，它是期權合約有效的最後一日，即在該日後，期權合約將被摘牌。
四是合約單位，是指單張闔約對應的合約標的的數量。
五是合約類型，是指期權合約的權利類型，即一張期權合約到底是認購期權還是認沽期權。
例如：投資者老李買了一張行權價格為1.700元、合約單位為10000、12月24日到期的50ETF認購期權，這意味著老李在12月24日當日可以以每份1.700元的價格買入10000份50ETF。
什麼是歐式期權、美式期權？
期權的買方既然擁有權利，那麼他何時可以行使他手中的權利呢？從可以行權的時間限制來看，期權可被區分為歐式期權與美式期權。歐式期權只能到期日當天才能行權，這就像電影票，一張規定了晚上8點入場的電影票，提前不允許入場；而美式期權可以在到期日前任何一個交易日（包括到期日）行權，這就像月餅票，一張規定9月20日為最後期限的月餅票，消費者在之前一段時間內都能夠提貨。
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