杠桿當前應更加注重風險
- 發佈時間：2015-01-10 04:34:28 來源：成都日報 責任編輯：羅伯特
相比8年前的大牛市，本輪行情的大起大落無疑更勝一籌。昨日滬指接近尾盤之際超過百點的劇震不僅讓股民們又一次體驗到“過山車”的滋味，也讓人回想起去年12月9日的同樣一幕。當日，滬指“高臺跳水”，全天振幅超過8%，盤中高低點落差更是超過250點，較之昨日的劇震有過之而無不及。然而，僅僅一個月之後，當這一幕重演之時，很多投資者卻並沒有吸取之前的教訓，依然在股指的大漲中勇敢做多，最終也只能重蹈覆轍，隨著大盤尾盤的收跌再度成為了“接盤俠”。
人不能兩次踏進同一條河流，但起伏不定的股指卻能夠讓你栽倒兩次。短短10分鐘，股指狂瀉超過50點，如此的走勢也讓很多股民大呼“看不懂”。究其原因，大量融資盤的恐慌拋售顯然佔據了其中最為重要的一環。毋庸置疑，增量資金入市，是本輪行情的重要驅動因素，而杠桿的運用，則是這一波牛市與過去的最大區別，目前兩市融資融券餘額已經超過1萬億元，比半年前翻了一倍之多，融資做多盤的驟然增加，也會使短期套利出逃的幾率倍增，一有風吹草動，在自有資金上得到放大的“借款”迅速涌出，跟風盤緊隨其後大舉拋售，股指漲也匆匆，跌也匆匆，便不足為怪了。
水能載舟亦能覆舟，不斷增加的融資額除了放大收益之外，其中的風險也是數倍增加，“借錢”炒股固然能讓不少融資客風起之時賺得盆滿缽盈，但同樣能讓很多盲目跟風的股民賠得血本無歸。融資融券大爆發源於市場的這波行情，股市的賺錢效應吸引了資金，而融資作為加杠桿的手段，加劇了股市的上漲，但也同樣助推了股市的下跌。一個月前的劇震余波未平，昨日的劇震又接踵而至，如此走勢也在不斷提醒著投資者，對於此輪“杠桿上的牛市”，絕對不可掉以輕心，無論何時，不虧損都要比賺錢更加重要。可以預見，在加杠桿的新常態下，未來股指的震蕩還將反覆發生，而只有了解融資融券等相關知識，看到融資融券給市場帶來的新變化，才能避免在市場大起大落中遭受損失。本報記者 馬玉寶
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