焦作萬方的一紙股權轉讓公告引起各方關注。在焦作萬方前兩大股東持股僅有42股微弱差距的背景下，作為公司的第二大股東，中國鋁業擬將其所持股權悉數轉讓，這批股權最終花落誰家，無疑成為市場的焦點。另外，此次股權轉讓還有一個值得深究的問題，即中國鋁業緣何轉讓其持有多年的焦作萬方股權？所謂解決同業競爭，是否只是一個表面的理由？

　　誰會是新的二股東？

　　中國鋁業與焦作萬方于1月6日雙雙發佈公告稱，根據證監會關於解決上市公司同業競爭、減少上市公司關聯交易的有關規定，公司擬向非關聯方轉讓公司持有的焦作萬方20745.1915萬股無限售流通股（佔焦作萬方總股本的17.246%）。

　　對於受讓方、轉讓價格、轉讓方式等，公告並未明確。不過，據焦作萬方披露，待交易對方確定後公司將及時披露，而轉讓價格等將按照國家有關法律法規的規定制訂，尚待公司股東大會審議批准並經國資監管機構同意後實施。

　　值得一提的是，截至2014年9月30日，焦作萬方第一大股東吉奧高投資共持有焦作萬方20745.1957萬股股份（持股比例17.247%），較第二大股東中國鋁業的持股僅高出42股，差距極其微弱。

　　在此背景下，中國鋁業所持焦作萬方股權的受讓方最終會花落誰家，顯得尤為市場所關注。一直以來，中國鋁業對焦作萬方的運作始終抱著“支援”的態度，如此前在收購萬吉能源100%股權的預案中，收購資産與引入吉奧高投資成為重要的股東，兩者是不可分割的一個整體，彼時作為第一大股東的中國鋁業對此態度積極，最終導致了中國鋁業與吉奧高投資“雙雄鼎立”的股東格局。

　　如今，中國鋁業擬轉讓焦作萬方股權，接盤方未來是否仍與吉奧高投資站在同一個陣營，目前尚不得而知。更進一步來看，中國鋁業退出後，在僅有42股微弱差距的情況下，未來的接盤方是否會對第一大股東之位産生覬覦之心，頗令市場充滿遐想。

　　而針對吉奧高投資是否會出手接盤，焦作萬方相關人士對記者表示，“這個我們也無法判斷，目前並沒有收到吉奧高投資方面的消息。”

　　還有另一個問題是：中國鋁業退出後，焦作萬方董事會的人選是否會變更？記者研究發現，目前焦作萬方董事會的多位人員均有著中國鋁業的背景。如焦作萬方董事長蔣英剛，此前先後擔任過中國鋁業副總裁、執行董事兼副總裁等職務；焦作萬方的董事馬達卡，曾先後擔任過中國鋁業山西分公司總經理、黨委委員及中國鋁業企業管理部總經理；焦作萬方的另一位董事盧東亮，其于2006年7月至2009年12月曾任中國鋁業財務部綜合處經理，2009年12月至今任中國鋁業財務部副總經理職務。

　　解決同業競爭之説存疑

　　本次股權轉讓的另一個焦點是，中國鋁業緣何轉讓此筆股權？

　　公告顯示，中國鋁業重點強調，本次交易的完成將有效解決自2006年公司收購焦作萬方以來，一直需解決的與焦作萬方的同業競爭問題以及關聯交易問題。

　　在關聯交易方面，查閱中國鋁業2014年半年報發現，在採購原鋁上，中國鋁業與焦作萬方之間的關聯交易金額為49.53萬元；而焦作萬方在2014年半年報中披露的數據則是，在採購氧化鋁上，雙方的關聯交易金額為85596.68萬元。

　　在同業競爭方面，雙方的説法更是各異。2006年中國鋁業收購焦作萬方後，于2011年8月22日發佈公告承諾，力爭在5年內通過適當方式消除與焦作萬方在電解鋁方面的同業競爭。然而，焦作萬方在2013年7月25日的公告中則稱，公司召開股東大會審議通過了修改公司章程和增加獨立董事議案，公司變更為無控股股東和實際控制人的上市公司，公司與中國鋁業不再存在同業競爭關係，公司與中國鋁業之間同業競爭問題已解。

　　對此，中國鋁業有關人士表示，公司的本次股權轉讓源於當初的承諾。

　　有分析人士指出，中國鋁業在公告中對本次出售股權的緣由解釋欠妥當，不排除有戰略上的考慮或有其他更深層次的原因。

　　頗值得玩味的是，2014年，焦作萬方以高達17億元收購凈資産不到1000萬的萬吉能源，各方對標的資産未來的業績承諾、儲量真實性等眾多方面提出質疑。儘管該項收購最終實施完成，但在油價大跌的背景下，作為從事油氣資源勘探服務的企業，萬吉能源的前景不禁令人擔憂。目前，焦作萬方已因萬吉能源承擔勘探任務的第一口鑽井的油氣試油工作尚在進行中而停牌。