國際油價自2014年下半年以來的跌跌不休，無疑給A股市場上那些熱衷淘金海外油氣資源的上市公司兜頭澆了一盆冷水。面對如此境況，一些公司選擇了退卻，無奈放棄了此前擬定的交易；一些公司則選擇逆勢而上，趁低位加緊佈局相關資産。

　　油價腰斬挫傷投資熱情

　　回顧2014年，民企無疑是掘金海外油氣資源的主角。在油氣改革等利好政策的支援下，收購海外油氣資産已成為不少民企的佈局方向。據上證報資訊統計，2014年至今，已有超過10家民營上市公司涉足海外油氣資産，遠超此前歷年水準。

　　然而，一場突如其來的原油暴跌，卻讓這些公司倍感壓力，尤其是某些跨界公司不得不選擇壯士斷腕，放棄交易。

　　上月15日，金葉珠寶宣佈終止收購美國油田項目的定增方案，令一度接近成功的資産注入夢碎。究其原因，國際油價大幅暴跌便是“罪魁禍首”。金葉珠寶公告解釋稱，籌劃收購時，國際油價在110美元/桶左右，公司基於此進行了對擬收購資産的評估及價格談判，並確定了收購價格；但近期國際油價跌幅已超過40%，原收購價格已不符合當前市場情況，公司原決策參考的標的資産盈利預測已無法實現。

　　無獨有偶。就在金葉珠寶終止方案之前不久，原本打算定增收購境外油氣田資産的天成控股也宣佈終止收購，原因同樣是“國際石油價格持續下跌且前景不明朗”。

　　“油氣資産的評估價值大多依照原油市場價格而定。原來談判時，原油價格可能在80美元/桶，而現在價格暴跌，再按照當初談判價格交易顯然不合算。”卓創資訊原油分析師高健對記者如此表示。

　　在其看來，中國民企對海外油氣資源的佈局往往集中于非常規油田——大都分佈于北美、俄羅斯等地區，而非傳統意義上的中東地區。“受資源稟賦制約，非常規油田的開採成本遠高於中東，一旦油價大跌，很容易成為首先虧損的對象。”高健説。

　　？頁巖氣概念股遭遺棄

　　如果説原油資産價值縮水是意料之中的話，以頁巖氣、光伏為代表的新能源在這一輪油價暴跌中同樣受到拖累。

　　“頁巖氣出現的背景就是高油價，按照業內可測算的正常水準，頁巖氣的開採成本應在65美元/桶，而現在紐約原油價格已失守每桶50美元關口，頁巖氣已經沒有繼續開採的必要。”高健分析稱，如果油價持續低迷，類似頁巖氣等油氣資源開採可能會陷入停滯狀態。

　　這一情況已在A股市場行情中有所體現。2014年12月以來，曾經因涉足頁巖氣而表現活躍的林州重機股價出現連續下跌，其股價已從月初的近11元跌至8元區間，跌幅接近30%。

　　事實上，如果油價繼續走低，以北美為代表的頁巖氣産業或受到致命打擊。阿聯酋駐歐佩克代表AliAl Yabhoun此前在一個公開能源會議上表示，由於油價大幅下挫，北美頁巖油投資熱潮即將結束。

　　與頁巖氣的情況類似，被視為傳統能源替代品的光伏産業也在面臨挑戰。自去年8月以來，美股中概太陽能指數已經下跌了約40%；A股市場上，海潤光伏、隆基股份等光伏概念股也連續下挫。而一直被視為新能源應用領軍企業的特斯拉也遭遇股價重創，2015年的前幾個交易日，其股價已經大跌約10%。

　　對此，有業內人士表示，石油和新能源並非直接競爭對手，但新能源的大力發展卻是在高油價背景下驅動的，油價下跌會影響新能源市場，而且這種影響是非常深遠的。

　　？部分公司逆勢佈局

　　面對油價暴跌，有些人感到擔憂，而有些人卻決定放手一搏，逆勢而往。

　　1月7日，準油股份發佈公告稱，公司、創越集團、融匯湘疆擬共同出資不超過1億美元收購Galaz and company LLP的100%權益，其中公司擬出資不超過3850萬美元，佔全部出資比例的35%。就在此前一天，準油股份剛剛宣佈，公司實際控制人擬以165萬美元在阿富汗設立合資公司，開發其石油天然氣市場。

　　與準油股份類似，美都能源也在積極擴展在美油田佈局。1月6日，美都能源宣佈，此前宣佈收購的收購美國德克薩斯州Manti油田資産項目已經完成交割。

　　對此，美都能源相關工作人員對記者表示，原油價格下跌對相關公司既是挑戰也是機遇，在當前原油價格較低的情況下，可以更加合適的價獲得油氣資産。“公司謀求的是長遠利益，短期油價下跌不會對公司業績産生明顯影響。”據上述公司人員透露，為了保證持續發展，美都能源還將繼續收購相關資産。

　　據業內人士介紹，如果公司本身就在油氣領域內較為擅長，每當資産價格暴跌時，往往也是這些公司較好的機會。而這其中，仁智油服就依照市場價格買個一份“打折”資産。上月24日，仁智油服宣佈，擬以不超過4700萬美元的自有資金收購美國油田公司股權及用於後續合作開發項目。而就在此前的方案中，這份資産的交易價格為8750萬美元，相當於比較原油價格變化，對資産價格打了5.5折。

　　不僅如此，仁智油服還表示，將間接持有美國油田資産，作為公司能源資産的儲備，待國際石油價格企穩回升之時，公司再擇機進行開發與銷售。