分析師認為對A股負面影響有限 或隱藏新的機會

　　期待滬股通做多A股的願望尚未實現，而境外資金月內就有機會做空A股。根據港交所披露的最新消息，本週六將進行境外資金做空滬股的系統測試。而且港交所計劃在本月內推出滬股通下的賣空服務。不少股民擔憂，做空機制形成後可能對A股上漲帶來新的壓力。不過，有機構人士對廣州日報記者表示，由於成交量制約，實際影響有限。且A股投資者亦可跟隨相關的交易帶來新的賺錢機會。文/表廣州日報 記者張忠安

　　滬港通機制下，境外資金做空A股即將啟動。根據港交所最新公告，該公司計劃在本月推出滬股通下的賣空（融券）服務。而本週六，交易所將為此開展一次系統測試。另外，香港結算還將在3月測試一項可追蹤投資者託管股票持有量的新系統功能以優化滬港通機制。

　　據港交所公佈的最新進展，港交所將在1月10日進行一項系統測試，同時，香港結算還將在3月測試一項可追蹤投資者託管股票持有量的新系統功能。

　　交易策略及風險管理更靈活

　　港交所表示，提供賣空服務主要是為投資者的交易策略及風險管理提供更高靈活性。預計3月實施系統優化措施則可便利通過託管商持有A股的機構投資者，使得投資者在遵守內地前端監控規定的同時，無須在賣出交易執行前便要把股票從託管商轉移到經紀商。

　　“由於滬港通開通初期，投資者基本上都是買，都是做多，但境外機構對做空也看得很重。因此，這也許是當初監管層在出臺政策的時候已經考慮到了。也給予了做空的機會。”一位上市券商宏觀分析師對廣州日報記者表示。

　　“最近境外資金都在流出，如果能做空，那對A股市場可能帶來不小的衝擊吧？”股民王小姐認為。不過，有業內人士表示，由於交易規模有限，實際影響預計較小。“影響是有的，但我們預計不會太大。”南方基金首席策略分析師楊德龍對廣州日報記者表示。

　　楊德龍認為，不管怎樣，做空都會對股價形成一定的壓力，而且納入滬股通範圍的個股在整個A股中的權重都不低。但鋻於成交額有限，預計實施後沒有太大的實質負能量。

　　機構稱對A股負面影響有限

　　萬聯證券首席投資顧問古振華也告訴廣州日報記者，由於券源有限，滬股通賣空對當日股價的影響不大。另外，根據相關規定，對賣空的數量以及價格均有嚴格的限制，“比如每個交易日可以賣空的總數為香港結算公司在中國結算公司綜合賬戶內該個股的1%，賣空盤的申報價格必須高於股票的最新成交價，因此賣空交易難以造成個股當日殺跌，只有在收盤成交回報數據披露後，才會對被做空的股票形成壓力。”古振華認為。

　　值得注意的是，古振華還指出，對A股而言，雖然是風險，但也可能是機會。“哪些個股被滬港通專用席位買入或融券做空，將有風向標的意義和價值發現功能，投資者通過相關交易數據可以推測哪些個股可能已被低估或高估，A股投資者亦可跟隨相關的交易機會。”古振華表示。

　　數據顯示，自去年11月份滬港通啟動以來，資金向北火過向南，其中北上滬股通首日用完額度。截至昨日收盤，滬股通餘額為2218.79億元，佔3000億元總額度的73.96%。