財富時評：地産股起落折射行業基本面
- 發佈時間：2015-01-07 08:06:34 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
6日，A股房地産板塊在經過前一日隨大盤實現新年開門紅後出現調整。5日，房地産板塊133隻個股中有99隻實現不同程度上漲，6隻個股漲停。同日，這種大漲的態勢在港股上也有所反映。而在更早的2014年最後一個交易日（12月31日），地産股已經出現集體漲停的行情。
有分析指出，此前地産板塊表現搶眼，主要是有消息面的支撐。2014年是房地産行業政策逐漸放寬的一年，包括限購、限貸及公積金政策的調整，而降息也直接推動了房地産板塊走強。
與此同時，從房地産市場表現來看，2014年12月一線城市及部分熱點二線城市樓市也出現回暖，新房成交量大幅反彈。其中北京、上海、廣州、深圳的新房成交量均創2014年全年最高。新房成交量反彈、去庫存加速被認為給地産股此前大幅上漲提供了支撐。
而縱觀2014年全年，A股房地産指數上漲68.8%，跑贏上證指數15.93個百分點，漲幅超過100%的個股有20隻，板塊市盈率也提升到當前的19倍（上證指數為15倍）。
有機構認為，預計未來整體政策環境將持續寬鬆，並且未來一季度內“去庫存”仍然是市場主基調，房價不具備系統性上漲風險，成交復蘇具備可持續性。未來一季度內房地産投資邏輯不變，建議繼續積極關注地産板塊的投資機會。
不過，細究近期房地産市場的表現，地産行業是否將迎來大反轉仍有待商榷。2014年10月之後的樓市，以一線城市及部分熱點二線城市為代表的城市確實迎來了房産銷售的回暖。但不能回避的是，這種成交量的回升，伴隨的是成交均價下滑，以及年底房企衝刺業績打折促銷的背景。
有分析人士認為，目前的市場只是相對有所好轉，還不能確定為全面反彈。從短期內來看，當前市場仍然是調整期，市場基本面並沒有明顯改變，“去庫存”仍然為市場主旋律；而從中長期來看，宏觀經濟增速調整的壓力還會導致2015-2016年期間樓市需求動力不足的問題繼續表現出來，遲早還會面臨去庫存的壓力。
專家指出，雖然行業迎來回暖轉機，但房地産超級大繁榮時代恐怕已經完結。房地産的需求高峰已成過去，整個市場將處在供求相對平衡的狀態，甚至部分城市供過於求。房地産市場實現V形反轉可能性也微乎其微。總體來説，2015年行業將保持一個較為平穩運作的態勢。
儘管股價的漲跌涉及因素眾多，但從這個角度來看，地産股大起之後的大落，某種程度上正是樓市基本面的反映。對於投資者而言，房地産行業雖然難言不再有投資機會，但保持理性與謹慎當是需要注意的問題。
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