華安行業輪動7月份單位凈值上漲11.92%，位居同業第5名；但8月份以來累計下跌1.16%，位居同業第543名

　　在7月下旬的藍籌行情帶領下，金融、房地産等藍籌股較多的板塊實現大漲，但是《證券日報》基金新聞部記者發現，在7月份領漲的房地産板塊進入8月份以來卻轉為領跌姿態。

　　具體看來，8月份以來，房地産板塊的漲跌幅位居28個可比行業分類的倒數第3名，而7月份時其位居順數第3名。8月份以來，145隻地産股中，有近六成下跌，而7月份時，僅8隻地産股下跌。在8月份的地産股調整中，重倉地産股的基金業績也隨之變化。例如，華安行業輪動7月份單位凈值上漲11.92%，位居同業第5名，是7月份漲幅最大的重倉地産股的基金，但8月份以來，該基金累計下跌1.16%，位居同業第543名。重倉房地産龍頭股萬科A的基金在7月份共計獲得2.46億元的浮盈，但8月份以來僅6個交易日，其浮盈就縮水0.55億元。

　　地産股8月份再遇調整

　　WIND資訊數據顯示，7月份，房地産板塊累計上漲13.54%，位居申銀萬國可比28個行業分類的第3名，僅次於有色金屬板塊和非銀金融板塊。但是截至8月10日，8月份以來的6個交易日內，房地産板塊卻累計下跌1.33%，位居可比28個行業漲跌幅倒數第3名，從“探花”到倒數第3名，房地産板塊走勢可謂在8月初發生了大逆轉。

　　從單只個股看，可比145隻地産股，7月份以來平均上漲11.41%，同期全部A股平均上漲7.68%；8月份以來地産股平均僅上漲0.02%，而同期全部A股平均上漲1.81%。7月份，有69隻地産股累計上漲超10%，其中上漲幅度最大的中糧地産累計上漲61.90%，同期僅8隻地産股下跌。但是8月份以來，有85隻地産股出現下跌，佔比近六成(58.62%)，同時累計上漲超10%的地産股僅有6隻。

　　值得注意的是，在去年房地産市場低迷的情況下，自去年二季度以來，基金一直在減持地産股。去年四個季度基金對地産配置的比例(持有地産股市值佔基金凈值比例)分別為3.48%、3.60%、2.68%和1.84%。而今年一季度這一比例繼續降至1.38%，二季度更是降至1.17%，可以説截至二季度，基金對地産配置的比例已經降至了一個低谷。二季度，基金對萬科A、金地集團、華僑城A等地産股均減持逾億股，分別減持2.4億股、1.71億股和1.69億股。

　　但是，依舊有一些基金在減持潮中，繼續看重地産股。根據WIND資訊數據統計顯示，今年二季度末共有551隻基金重倉地産股，其中主動管理偏股型基金有285隻，重倉地産股的股票市值共計為253.69億元。這285隻偏股型基金中，超配房地産業的有142隻，佔比為49.82%。其中，超配比例最多的是新華行業週期輪換，超配地産股21.34%，同時該基金也是持有地産股市值佔基金股票投資市值比例最大的基金，佔比為25.15%。而持有房地産市值佔基金凈值比最大的是易方達中小盤，比例為17.17%。

　　重倉基金凈值坐過山車

　　那麼在7月份和8月份以來的地産股行情轉化中，重倉地産股的基金凈值表現如何呢？

　　根據WIND資訊數據統計顯示，7月份，285隻重倉地産股的偏股型基金平均收益率為3.89%，同期全部偏股型基金的平均收益率為3.03%；8月份以來，重倉地産股的偏股型基金的平均收益率為0.51%，而同期全部偏股型基金的平均收益率為0.65%。可見，重倉地産股的偏股型基金在7月份跑贏同業平均水準，而8月份以來則跑輸同業平均水準，這與地産股在這兩個時間段的漲跌表現一致。

　　這一特徵在配置地産股比例較高的基金中，表現更為明顯。上述285隻基金中，持有地産股市值佔基金凈值比例在10%以上的基金共有32隻。WIND資訊數據顯示，這32隻偏股型基金7月份平均收益率為7.26%，超越同業平均水準4.23個百分點，其中更有華安行業輪動、南方成份精選、金元惠理核心動力3隻基金月內累計凈值累計上漲超10%，分別為11.96%、 11.02%和10.28%。 8月份以來這32隻偏股型基金的平均收益率為-0.23%，落後同業平均水準0.88個百分點，其中有7隻基金下跌逾1%，包含前述3隻基金。

　　值得注意的是，華安旗下多只基金和地産股關係密切。二季度末，華安旗下共有7隻基金重倉地産股，合計持股市值為19.47億元。其中華安中小盤成長、華安行業輪動和華安策略優選持有地産股市值佔基金凈值比例均超過10%。其中，華安策略優選是二季度末重倉地産股的基金中，持股市值最大的基金，其持股市值為9.20億元。而華安行業輪動是7月份重倉地産股的基金中，單位凈值上漲最多的基金。

　　值得一提的是華安行業輪動在過去幾年業績平平，近一年凈值在0.9元到0.95元之間徘徊。而借著7月末的藍籌行情，該基金凈值突破1元，當月收益率達11.96%，居可比587隻偏股型基金中的第5名。但是8月份以來，該基金凈值累計下跌1.16%，位居倒數第15名(第543名)。其二季度末房地産行業的配置比例為16.37%，重倉了萬科A、華僑城、招商地産等的地産股。該基金的基金經理吳豐樹在二季報中表示，在政府不斷出臺微刺激措施下，以保障房和鐵路基建為代表的政府投資能夠抵禦地産投資下滑的不利影響，全年宏觀經濟仍將保持平穩運作態勢。

　　而華安策略優先，二季度末重倉了萬科A和保利地産兩隻地産股，持股市值分別為2.69億元和2.16億元。7月份該基金單位凈值累計上漲5.30%。位居同業前1/3陣營；8月份以來卻累計下跌0.42%，位居同業後1/6陣營。

　　從單只個股看，二季度末，萬科A被142隻基金持有，持股數量達1.26億股，持股總市值為104.31億元，是重倉基金數量最多、基金持有數量最多、基金持有市值最大的地産股。7月份，該股累計上漲19.71%，7月底報收9.9元，若基金持倉數量未發生變動，則重倉基金累計賬面浮盈2.46億元，同時該股8月份以來累計下跌4.65%，位居同業基金降幅第5名，基金浮盈由此縮水0.55億元。