新華網上海12月28日電（記者陳雲富）經歷了2013年“中國大媽”掃貨，2014年的金市多空激烈爭奪，目前的年跌幅僅2％，是過去12年來的最小年度漲跌幅，也創下了2008年國際金融危機以來最窄的年度波動幅度紀錄。

　　盤點2014年金市的那些關鍵事兒，包括地緣政治、美元走勢以及其他突發事件，基本都成了金市的主導因素。不同於此前單邊上漲或單邊下跌的市場，投資者不得不在避險情緒以及美元強弱的此消彼長中尋找階段性的價值中樞。

　　 新興市場動蕩 黃金價值凸顯

　　國際金價1月份、2月份連續兩個月大漲，是2014年唯一連續月度上漲的時期。數據顯示，從年初到2月5日，新興市場股票基金流出資金186億美元，超過2013年全年的流出規模。由於市場預期美聯儲寬鬆政策退出可能對新興市場帶來衝擊，加上大宗商品需求放緩，經濟增長乏力，新興市場的股票、債券等風險資産在2014年初遭到拋售。新興市場的動蕩使黃金在長期財富保值增值方面的價值再度凸顯。

　　？ 美聯儲換屆及ＱＥ終結 金價“看臉”大跌

　　2月3日耶倫正式接替伯南克出任美聯儲主席，其後其可能的貨幣政策動向就成為投資者的焦點。美聯儲可謂是2014年對金市影響最大的機構。對於金市，無論是寬鬆政策退出還是加息的預期，都是市場的重大利空因素，黃金是不分紅、不計息的投資品，由於美聯儲加息會削弱不計息的黃金資産投資的價值，國際金價進入下半年就持續受此利空“籠罩”，連續下挫。數據顯示，美聯儲10月29日宣佈退出政策的當周，紐約金價大跌4．9％，創下2014年來的單周最大跌幅，市場的議題也從退出的預期轉變成何時會加息。

　　俄烏局勢動蕩 黃金重回1300美元

　　北京時間2月14日1點左右，黃金3個多月來首次重回1300美元。對於黃金市場而言，漲也避險情緒，跌也避險情緒。從1月份持續到2月底的烏克蘭局勢動蕩，金價受益於避險需求的上升重回1300美元上方。

　　？ 2月底俄羅斯出兵克裏米亞，其後克裏米亞“火速”公投加入俄羅斯，使得市場的緊張情緒進一步激發。3月1日俄羅斯議會批准向烏克蘭派兵，烏克蘭新政府發出戰爭的警告，緊張的情緒推動3月3日週一開盤後黃金繼續上漲，紐約金價收盤暴漲逾2％。

　　？ 2014年俄烏局勢的演繹無疑是最為牽動金市的地緣政治因素，且持續影響了市場大半年之久。

　　？ 美元大漲 持續壓制金市表現

　　7月中旬，美元指數開啟連續上漲“模式”，到目前累計反彈12．5％，持續壓制金市的表現，紐約金價下半年無一月度上漲。黃金美元同為避險品種，然而在歐元區進一步寬鬆預期升溫、日元啟動新一輪大規模寬鬆政策以及美國經濟持續復蘇的背景下，黃金美元已鮮見同漲同跌，黃金美元的“蹺蹺板效應”持續困擾著黃金市場。

　　油價大跌 黃金遭“當頭棒喝”

　　 11月27日歐佩克年會後宣佈不減産，紐約油價當天暴跌超6％，金價則大跌逾1％。2014年，國際原油接過黃金的“接力棒”大幅下挫，世界兩大基準油價紐約ＷＴＩ油價、倫敦北海布倫特油價今年來的跌幅均超過40％，回到每桶60美元附近。

　　 原油大跌帶動了一大批大宗商品價格繼續下挫，跟蹤國際大宗商品價格表現的ＣＲＢ指數創下2009年下半年來的新低，在分析人士看來，油價引領大宗商品大跌，對投資者來説可能就是“忘掉通脹”，這對期待經濟發展後抗擊通脹的黃金資産無疑是“當頭棒喝”。

　　瑞士黃金公投失敗 金價一度暴跌

　　瑞士11月30日舉行全民公投，以壓倒性優勢否決了關於提高黃金儲備的動議，這一事件再成金價暴跌“觸發器”，紐約金價12月1日一度大跌了2％。

　　2014年黃金多頭的“救命稻草”——央行的大動向並非是新興市場如俄羅斯等央行的增持，而是瑞士的黃金公投。瑞士人民黨發起的“拯救我們瑞士的黃金”全民公投，其內容包括禁止瑞士央行出售黃金、調回存放海外的黃金以及資産負債表中必須有20％是黃金等。有機構測算，如果這一方案獲通過，未來數年瑞士央行將要購買1500噸黃金。

　　經過2001年到2012年連續12年的持續上漲，以及2013年罕見的大幅下挫，2014年的黃金市場似乎在經歷價格的“平穩期”。“但是從月度表現來看，2014年有8個月是下跌，尤其是下半年7到12月份月度全部下挫，表明空方依然在主導市場。”上海一傢俬募機構負責人指出。