作為國內節能防護行業的龍頭企業，恒大高新的主營包括防磨抗蝕和餘熱發電工程承包兩大塊，主要為下游電力、水泥、化工、鋼鐵等企業提供一體化的防護和節能服務。在此基礎上，公司還將自有産業鏈向外延伸，發展能源新模式、投資甲醇汽油以及網際網路金融等；看似平靜的恒大高新，或是正在精心佈局未來。

　　“很多人不知道公司到底該劃分到哪個行業，化工？新材料？還是節能環保？甚至有人一直覺得我們就是搞鍋爐的。”恒大高新董事長朱星河向記者介紹，“公司上市後主要從事防磨抗蝕業務，並保持著行業的領先地位。同時，公司的新能源業務餘熱發電也逐步與傳統業務並駕齊驅，成為營收增長的主要動力。”

　　就公司目前面臨的業績上的窘境，朱星河表示，“儘管目前防磨抗蝕産業受上游行業影響較大，但公司産品仍保持相對穩定的毛利率，在客戶選擇上主動放棄掉了一些付款條件較差的業務。另一方面，公司也在努力調整産品結構，拓展新的業務領域，不是跟隨市場熱捧的手遊、影視文化業，而是以公司主營業務為主線，將業務領域延伸至新能源、節能環保、互聯金融、快消品等多個領域。”

　　防磨抗蝕業務長期可觀

　　作為國內節能防護行業的龍頭企業，恒大高新的主營包括防磨抗蝕和餘熱發電工程承包兩大塊，主要為下游電力、水泥、化工、鋼鐵等企業提供一體化的防護和節能服務。今年以來，公司業績同比出現下滑。從今年前三季度經營情況來看，公司實現營業收入1.78億元，同比下降22.65%；凈利潤1589.15萬元，同比下降44.62%。公司同時預計，2014年度公司實現凈利潤將在1267萬元至2217萬元，同比下降30%至60%。

　　“受下游鋼鐵行業持續低迷的影響，今年公司這塊業績有所下滑。另外，傳統業務大多都是採取先施工後結算付款的方式，公司應收賬款壓力較大。”朱星河直言，“公司在防磨抗蝕業務上擔心的不是缺少訂單，而是行業的付款方式問題。現在，對客戶信用等級相對較低的訂單，我們寧可選擇放棄。”

　　“在傳統産業這塊，公司可以保持相對穩定的毛利率，很多技術門檻也不是一般小企業能超越的。儘管業績上同比有所下滑，但相比同行業其他企業，公司的收入還是穩定在一定水準上。”在某證券行業分析人士看來，公司傳統行業的防護需求短期內仍然會受到一定的壓力，但長期來看，在新興領域如石油化工、有色、海洋、軍工等領域防護需求依然可觀。

　　公司表示，目前在軍工領域已接有訂單，未來該塊業務將積極做大。同時，公司還在積極拓展海外業務。

　　對於一家上市公司而言，僅僅守本分做實業就夠了嗎？有市場人士認為，公司在資本運作上太過於“平靜”，應該讓股價跳一跳。對此，公司的回應是，“不炒市場所炒，不盲目涉足高估值、風險較大的領域，謹慎選擇兼併、收購的標的。”

　　對於資本運作這塊，公司態度非常謹慎。在記者的堅持追問下，朱星河才鬆口透露，“針對防腐抗蝕和新能源業務這塊，這三年公司其實一直在做佈局，也篩選出幾家公司擬在考察，因為之前出現過在快‘結婚’前發現有問題的，及時叫停了。”朱星河表示，“一直以來都有人給我們推薦手遊、影視文化等項目來做大市值，但我們經過認真的評估，覺得還是要圍繞公司的戰略佈局來做文章，積極發展符合國家産業政策、市場前景廣闊、成長性好的相關産業。當然，在産業選擇上不宜跨度太大。”

　　 多元化業務齊發力

　　在參觀時，朱星河對公司産品的介紹如數家珍。朱星河是學化工出身，1993年創辦了江西恒大公司，從創辦之初到公司上市，自己跟公司團隊在背後付出了很多，才有了如今擁有十多家子公司的恒大高新。他一直稱自己只懂做實業，但從公司現今所涉獵領域來看或並非如此。

　　從時間軸上看，2012年5月，恒大高新成立全資子公司江西恒大新能源科技有限公司，涉足新能源行業。同年11月，恒大高新收購北京信力築正新能源技術股份有限公司30%股權，該公司主營餘熱發電等新能源開發利用。2013年11月，恒大高新與黑龍江省安達市仙浪科技有限公司共同出資設立黑龍江恒大高新技術有限公司，主營燃料油、凈水器、節電器生産銷售。

　　今年6月，恒大高新參股南京中潤油新能源股份有限公司，該公司主營甲醇汽油生産及銷售。7月，公司受讓福建瑞聯75%的股權，該公司主營餘熱發電業務。8月，恒大高新控股子公司江西恒大高新投資管理有限公司與上海即加資訊科技有限公司合資設立恒大車時代資訊技術（北京）有限公司，涉足能源新模式。

　　儘管同樣受到下游行業不景氣的影響，但未來餘熱發電業務的擴張仍有望保持較快速度，作為公司發展的“另外一隻腿”，成為繼防腐抗蝕後的另一主要業績來源。

　　除了傳統業務防腐抗蝕、新能源業務餘熱發電兩大塊主業，恒大高新在此基礎上還將自有産業鏈向外延伸，發展能源新模式、投資甲醇汽油以及網際網路金融等，看似與主業不搭邊，但後續産業線或都能彼此串聯。

　　首先是發展能源新模式，公司介紹是通過網際網路模式做加油卡的銷售以及與汽車消費群體相關的各種延伸服務。公司董事、財務總監彭偉宏表示，“目前近52%的零售加油終端在民營，但這部分加油站比較分散，我們打算與這些加油站形成一個聯盟進行統一的油卡銷售，既有利於消費者享受到高品質産品和服務，也能促進商家的流量，同時引入新的結算系統，也會給公司帶來良好的資金流。”

　　彭偉宏進一步介紹説，“現在市場上成品油的零售與批發之間的差價還是很大的，目前公司已逐步開始在北京這樣的一線城市展開銷售推廣工作，未來持有恒大加油卡可以享有終端油價的較大優惠和相關服務。而公司選擇的合作方團隊更是在網際網路領域有較長的積累，公司下一步將由加油卡延伸至後端，打造一個中國最大的車主社區平臺。這是公司將能源産業往網際網路産業架接的一種新的嘗試。”

　　與此産業鏈相串聯，公司計劃投資發展清潔能源甲醇汽油。“甲醇汽油的使用將降低大氣中的PM2.5濃度，減少對環境的污染。同時，更大的優勢是，甲醇汽油的成本也更低，93號汽油的市場價約為10000元/噸，而M15甲醇汽油市場價格僅為7000-8000元/噸。”朱星河早在去年年底，以科協界別省政協常委的身份提案建議在江西省推廣應用甲醇汽油。

　　一方面將能源業務架接到網際網路産業，一方面公司也將業務領域延伸至網際網路金融。記者了解到，恒大高新申請發起設立的貴金屬交易中心正在審批當中。“大眾商品交易中心在江西本地還是存在著很大的發展空間，因為江西稀貴金屬品種比較多，江西省政府也希望打造一個大的交易平臺，尤其在稀貴金屬方面。”彭偉宏表示，如果審批通過，起步階段公司可能只做幾個品種，未來視發展情況還會考慮再擴大範圍。

　　恒大高新在做精做強防磨抗蝕主業的同時，積極佈局新能源及能源發展新模式、水資源開發、網際網路金融等，均是時下市場關注度較高的領域。看似平靜的恒大高新或是正在精心佈局未來。（王莉雯 胡心宇 劉向紅）