排隊等待IPO似乎遙遙無期，使得被上市公司並購成為迅速對接資本市場的捷徑。有擅長“PE+上市公司”運作的和君資本助力，擬上市企業美賽達擬先通過信託資管産品獲得資金輸血，擴大産能、釋放業績、提高估值，再以好價錢賣給上市公司。或許，這為不執拗于IPO獨木橋的企業，以及信託公司、PE機構發展業務，提供了新的思路。

　　日前，記者了解到，信達新興資管推出了一款名為“深圳美賽達並購重組基金專項資産管理計劃（優先級）”的産品。該資管計劃11月27日按期成立，産品初始銷售期認購規模為1.39億元，據規定，12月23日至29日為開放期，可繼續認購。

　　這款産品的獨特之處在於，攜手資本運作高手和君資本，劍指美賽達被上市公司並購後的股權出讓收益。按設計，和君資本負責募集資管計劃中8000萬元劣後級資金，同時向客戶募集優先級資金1.6億元，比例為2：1。其第一還款來源是深圳美賽達的股權出讓收益；産品預期收益率為浮動型，固定收益10%，若並購成功，則為20%。

　　具體資金投向安排是，向美賽達增資1.4億元，持股26.68%，併發放1億元股東貸款，用於美賽達經營所需。資管期限為24個月（滿12個月，借款人可提前結束），起始認購金額門檻為300萬元。

　　據悉，美賽達2005年4月成立，是一家自主開發車聯網系統，並通過雲服務實現數據交互分析的車聯網企業。目前，美賽達的股權結構為，自然人莊亮、易潤平、李柏青和桂祖勝分別持股22.2%、22.1%、8.9%和8.8%，和同（天津）股權投資基金合夥企業持股7.45%，蘇州和達股權投資合夥企業持股4.78%。本次增資後，上述資管計劃將持有26.68%的美賽達股權，將成為第一大股東，這背後，是否與和同、和達兩家PE機構的推動有關，尚不得而知。

　　事實上，謀求A股上市一直是美賽達的努力方向：2013年，公司還曾收到深圳市寶安區政府的申請上市企業補貼。但由於在審IPO企業家數眾多，加之2014年以來，監管層對並購重組制度的一系列改革，公司轉變思路，擬通過重組並購的方式，彎道趕超，曲線完成企業和資本市場的對接。與此同時，隨著業務的發展，其資金需求也日益增加，希望通過該資管計劃的實施，一方面可以解決資金需求問題、擴大産能，另一方面也可以釋放業績，從而獲得更高的估值。

　　記者還了解到，在該資管計劃的推介中，還特別提到已有多家上市公司與美賽達接洽，兩家上市公司表現出強烈意願，其中一家已經出具附條件收購意向函，意欲在明年3月左右啟動並購。

　　有市場人士告訴記者，和君資本以資本運作和市值管理聞名于資本市場。其尤其擅長的模式是，通過與上市公司成立産業並購基金，尋找産業鏈上下游企業，在實現控股後進行培養整合，達到一定盈利能力則賣給上市公司，從而套現退出。(趙曉琳)