銀行板塊大漲 帶動上證指數重上3000點

　　還剩下不到一週的時間，2014年行情即將落幕，7月22日以來，在短短的107個交易日中，上證指數大漲了近五成。有人賺得盆滿缽滿，有人賠得一塌糊塗。實際上，不少投資者對在宏觀基本面偏弱背景下股市大漲依然想不通，“風”從哪來？符合經濟轉型的成長股還有機會嗎？2015年需要佈局那些重點？有機構人士表示，房地産、金融、“一帶一路”等低估值藍籌至少在明年上半年仍有希望獲得較好的回報。

　　文/表 廣州日報記者 張忠安

　　數據顯示，7月下旬以來A股成交量急劇放大，並不斷刷新歷史記錄，12月5日創下10057億元的天量成交，為所有國家有史以來的最大單日股票成交量，上證指數再上3000點。

　　昨日在基建、券商、銀行、機械等帶動下，上證指數大幅反彈3.36%。並重返3000點，而從7月22日本輪行情啟動以來，該指數在107個交易日裏累計上漲千點，漲幅在五成左右。因此，今年領漲全球主要股指基本上板上釘釘。

　　昨日收盤，上證指數報3072.54點，上漲100.01點，漲幅為3.36%。深成指報10493.8點，上漲1.96%。不過，成交量並沒有明顯放大，滬市昨日成交量3790億元，同週三基本持平。深成指成交2009億元，環比略有下降。

　　但指數霸氣外露依然讓不少投資者心裏不踏實，“經濟這麼不好，股市還這麼猛，反正我心裏不踏實。”資深股民謝女士對廣州日報記者表示。實際上，據了解，有這種心理的投資者並不在少數。多數機構表示，本次強風來自政策預期帶來的估值平衡。

　　資金推動特徵明顯

　　“數據顯示，目前的宏觀經濟並不好，因此這輪行情並不是基本面的推動。而是各路資金入場的結果。”南方基金首席策略分析師楊德龍表示。銀河證券分析師孫建波也表示，本輪上漲的資金推動特徵尤為明顯，融資交易的快速增長，體現了資金的熱情。

　　數據顯示，在過去107個交易裏，A股累計成交額為24.90萬億元，是今年前三季度GDP規模的六成。而融資融券餘額在短短的時間內衝上萬億元大關，並引發整個券商資金緊張。

　　低估值吸引資金

　　為什麼大量資金會在這個時候入市？孫建波認為，觸發因素是滬港通之後價值投資理念衝擊著A股投資理念。“滬港通之後，中國股票的審美標準勢必朝著國際標準靠攏，分紅收益率將成為重要標準，意味著A股的估值體系正在進入新常態。這是當前資金熱追低估值板塊的根本原因。”孫建波指出。

　　楊德龍則表示，一是A股本身調整了將近7年，很多藍籌股都很便宜，二是國內房地産投資價值大幅下降，黃金、大宗商品價格也都破位下跌，導致大量的場外資金堆積。“由於這些行業沒有太多的投資機會，而政府層面又推出諸多增強市場信心的改革，從而觸發資金抄底藍籌股，進而帶動更多的産業資金入市。”楊德龍表示。

　　後市分析

　　明年改革和低估 值藍籌股還有戲

　　在即將到來的2015年，A股投資者還有哪些熱點可以追逐？“實際上，這輪股市行情是符合中央的政策戰略，只有股市好了，消費才能拉上來。所以，我認為這輪行情能持續到明年。”楊德龍認為。而很多專業人士也表示，目前最為看好的還是與改革有關的行業以及低估值的藍籌股。

　　華泰證券分析師徐彪表示，由於增量資金的大規模入市，前期市場出現了大幅上漲。但卻呈現出顯著的結構性特徵，28個行業中僅有5個行業跑贏指數。其中，領漲的行業基本上都具有低估值、流動性好、持倉集中度低和有基本面支撐的特徵。因此，未來央行維持寬鬆流動性的背景下，增量資金仍將持續流入，市場的結構性行情也將延續。目前還沒有出現強勢上漲的行業還有房地産、家電、食品飲料和建材等行業。

　　在成長股方面，由於估值過高，且融資杠桿買入佔比也大大超出主機板公司。孫建波認為，創業板融資餘額與流通市值的比重遠遠高於主機板，達到12.82%。只有那些真正符合新科技方向才能支撐股價上漲，整體上需要防控融資盤比重較高的小盤股風險。