原標題：上海期貨交易所：差異化安排夜盤交易時間

　　2014年12月26日(週五)晚間起，上海期貨交易所新增4個品種將步入連續交易時代。其中，螺紋鋼、熱軋卷板和石油瀝青連續交易時間為每週一至週五的21:00至次日1:00，天然橡膠連續交易時間為每週一至週五的21:00至23:00，法定節假日(不包含雙休日)前第一個工作日的連續交易不再交易。

　　針對不同品種連續交易時間設置上的差異，多家期貨公司有關負責人對記者表示，上期所此前通過問卷調查、會員及客戶座談會等多種形式廣泛徵求了市場參與者的意見和建議，在充分考慮産業客戶實際需求的基礎上，結合相關品種的國際市場情況和相關度，在基本與有色金屬品種連續交易時間保持一致的同時，充分體現了個別品種的市場特點和需求。

　　橡膠夜盤只交易2小時

　　上期所能源化工和黑色金屬連續交易將於本週五正式推出，這已經是上期所第三批推出夜盤交易。這次推出的品種當中，天然橡膠尤其引人注目，因該品種歷來是投機資金博弈的焦點，也是商品市場走勢的重要標桿。

　　天膠連續交易時間定為21:00-23:00，該時段是在日本橡膠市場當天18:00交易結束後，新加坡市場第二天7:55之間，為參與者提供了新的風險管理和投資交易的市場平臺，也符合主要參與者的交易習慣。

　　東證期貨閆新兵表示，按照橡膠現貨市場買賣的習慣，通常在國內收盤之後15:00-18:00之間報價活躍，大部分的現貨成交發生在該時段。在此之後，到第二天8:00日本、新加坡市場開盤，商品價格會經歷一夜的漲跌波動，對金融屬性較強的天膠價格帶來較大衝擊，而夜盤的推出將有助於平緩這一風險波動。

　　對此，海橡集團股份有限公司期貨業務經理苑尚寬也表示，收市時間定為23:00，既考慮了該期貨品種的特性，又減少了交易時間延長對産業客戶交易習慣改變的影響。

　　有利黑色品種內外盤套利

　　對於瀝青以及螺紋鋼、熱軋卷板期貨等三個品種來説，推出連續交易的必要性在哪呢？

　　業內人士指出，螺紋鋼與熱軋卷板的貿易與相關原料進口均與全球市場息息相關，因此螺紋鋼與熱軋卷板期貨夜盤上市，有利於投資者及時對衝國際市場價格劇烈波動風險，提高鋼材期貨品種的價格平滑度。

　　新湖期貨研究所翁鳴曉表示，目前國際市場有鋼坯、螺紋鋼、鐵礦石等期貨品種，因其成交量不大，對國內鋼材期貨市場影響甚微。而相關品種，比如新加坡交易所的鐵礦石掉期的市場影響較大，且市場投資者有進行新加坡鐵礦石掉期與國內螺紋鋼期貨進行套利的操作，而新加坡鐵礦石掉期收盤時間為晚上8點，因此，國內螺紋鋼期貨的連續交易有利於投資者的內外盤操作。同時，近期黑色板塊系列品種集體上市夜盤，螺紋鋼與熱軋卷板期貨夜盤的上市有利於投資者進行板塊間套利交易。

　　對瀝青期貨來説，永安期貨全峰認為，瀝青期貨夜盤的開啟，將增強與上游原料特別是原油的實時聯動。瀝青的原料與原油具有相關性，原油的波動也會間接影響到瀝青市場，之前在沒有夜盤的時候原油大跌，第二天瀝青大幅低開，很容易出現缺口。推出夜盤後，瀝青與原油實時聯動，增加了期貨價格的連續性，同時也有利於瀝青期貨市場的活躍。