大小指數輪流大跌，繼前日創業板指大跌近5%之後，昨日滬指又大跌超過3%。

　　市場連續調整，牛市是否結束的話題，成為坊間焦點。光大證券首席宏觀分析師徐高認為，股市上漲的“強弩”已經接近其末端。但多方卻認為只是暫時的調整，社科院就表示，目前仍在3000點“苦苦掙扎”的滬指能上5000點。值得注意的是，今日將有7500余億元的打新資金解凍，有望對市場形成有利影響。

　　銀行

　　板塊盡墨拖累市場

　　昨日早盤，滬指以下跌1.35%開盤，其後，民生銀行觸底反彈，並帶動浦發銀行、華夏銀行等上漲，石化雙雄也有所反彈，帶動指數走高，臨近上午收盤時，滬指一度翻紅。創業板同樣下跌開盤，但其後就節節上漲，一度漲幅近2%。

　　下午，銀行股未能持續走高，券商股醞釀的反彈也未能持續，市場由漲變跌。到收盤，滬指報3032.61點，跌幅3.03%，成交 4194 億元；深成指報10570.79點，跌幅0.36%，成交2193億元；創業板指報1496.53點，跌幅1.41%，成交327億元。

　　滬深兩市近1000隻個股上漲，1700余只個股下跌，僅16隻非ST股漲停，48隻個股漲幅超過5%，44隻非ST股跌停，387隻個股跌幅超過5%。

　　保險股表現良好，中國人壽收漲超過5%，新華保險、中國太保也以上漲收盤。

　　釀酒股全線表現較好，洋河股份、惠泉啤酒等收盤漲幅超過7%，古井貢酒、老白幹酒、沱牌舍得等漲幅也超過4%。

　　分歧

　　牛市尾聲？

　　市場由“八二格局”轉化為“二八格局”再轉化為“一九格局”，似乎越來越弱，前日創業板大跌近5%，昨日又下跌1.41%。此前保持上漲的滬指，昨日也大跌3.03%。牛市似乎正在離開，大家又回到了熊市嗎？

　　對此，多空雙方爭鋒相對，觀點鮮明。

　　光大證券徐高認為，最近一個月滬指的漲幅中，21%由市值佔比僅6%的非銀金融板塊貢獻，39%由市值佔比20%的銀行板塊貢獻。這種低價大盤股走強、券商銀行領漲的市場格局表明，流動性的寬鬆預期是推動市場上漲的最主要因素。目前，在流動性堰塞湖泄洪的背景下，股市上漲的“強弩”已經接近其末端。債券市場收益率已明顯上行。股市未像債市那樣靈敏。但出於對金融加杠桿的警惕，貨幣政策接下來的放鬆也更可能以刺激信貸這種給堰塞湖“泄洪”的方式推進。從這個角度來説，股票牛市恐怕已接近尾聲。

　　社科院則認為，隨著經濟增長速度的持續放緩，以及中央政府對地方政府在財政約束上的加強，金融市場的無風險收益率有望進一步下降，股票市場估值中樞將繼續提高。滬港通的成功運作，使國際市場的低成本資金會引入中國股票市場，低估值的藍籌股因此會獲得價格提振。另外，隨著多渠道拓展股權融資的各項政策的落實，股市將持續活躍，滬指突破3000點、重上5000點都是可期待的。

　　解渴

　　7500億資金解凍

　　申購國信證券、中礦資源、金盾股份、高能環境等6隻新股的網上網下凍結資金達7500億元，今日這些資金將解凍，市場人士認為，這將緩解市場資金緊張的局勢。“週二早上，市場一度走高，就與當天早上有2000多億元的資金解凍有關。”成都資深投資者古先生認為，“市場已跌了這麼多，預期會有所反彈，週二，券商股，創業板指標股已有所動作。”

　　廣州萬隆認為，A股在高位如此劇震，發出了三大重磅信號：首先，發出了主力調倉換股信號。其次，資金爭奪戰仍在暗中較勁。早盤大盤急速跳水，創業板指卻逆勢拉升；而當滬指探底回升之際，創業板卻衝高回落至翻綠。説明權重與題材、新老資金爭鬥仍在繼續，這也有利於結構性行情的持續延伸。最後，造成股指巨大波瀾的自然是藍籌股，而藍籌股在當前高位出現詭異的大幅波動，正發出了主力資金做多驚現巨大分歧的信號。

　　華西都市報記者 朱雷