新三板掛牌企業已超1500家 大擴容下分層管理成焦點
- 發佈時間:2014-12-23 13:41:16 來源:新華網 責任編輯:羅伯特
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新華網北京12月23日電(記者 屈紹輝)隨著2014年1月266家企業集中掛牌新三板,近一年時間過去了,這一年新三板快速擴容,迎來了全新的做市商制度,服務中小微企業的能力進一步提升。然而在快速發展的同時,新難題也擺在了市場面前,分層管理迫在眉睫。
新三板新征程 掛牌數量超中小板創業板總和
今年的新三板飛速發展階段,在市場人士來看,三個關鍵時點可以概括一年成績:1月26日,首批266家企業集中掛牌,新三板正式擴容全國;5月19日,交易結算系統上線運作,核心技術系統實現獨立運作;8月25日,做市商實施,作為市場的基礎交易制度,它為後市的發展奠定基礎。
如今,新三板再次迎來新的關鍵時點,掛牌公司數量突破1500家,已經超越中小板、創業板上市公司之和。新三板副總經理隋強表示,這表面上是市場發展速度、規模體量的增長,其背後實質體現的是市場結構的改善、市場品質的提升。
的確如此,一方面,新三板總市值突破4000億元,掛牌公司完成280次股票發行,融資金額119.67億元,是2013年全年股票融資金額的11.6倍,平均單筆融資額4273.86萬元。
另一方面,高新科技企業成主力軍。掛牌公司涵蓋76個大類行業,其中軟體服務、醫藥製造等新興行業企業佔比約5成,加上現代服務業,明顯高於上市公司新興行業家數佔比。掛牌公司普遍重視研發,平均研發投入為5.16%,遠高於上市公司平均0.95%的水準,78%的掛牌企業為高新技術企業。
同時,流動性得到提升。截至12月12日,2014年市場股票成交累計達110.65億元,是2013年全年的12.60倍;股票平均市盈率為36.52倍,比2013年末增加70.34%;從換手率來看,前三季度換手率分別為1.43%、3.91%和6.74%。
大擴容蜂擁而至 分層管理已經迫在眉睫
新三板大擴容已成不爭事實,董事長楊曉嘉曾公開表示,“這個市場發展太快了,我們時刻不敢怠慢,不能因為我們而束縛市場的發展。”
據統計,目前新三板尚有3700家左右擬掛牌企業,做市股票年底或將突破100家。面對蜂擁擴容,這樣的速度新三板是否承受得住?新三板究竟可以容納多少家企業?未來又該如何管理呢?
隋強表示,“新三板的胃口是很大的,只要符合條件我們都可以接受。”
他重申了五條入市底線,即“依法設立且持續經營滿兩年,業務明確、具有持續經營能力,治理機制健全、合法合規經營,股權清晰、股票發行和轉讓行為合法合規,主辦券商推薦並持續督導。”這其實是對法治、市場化、現代化治理的真實體現。
除了企業準入,一個更棘手的問題擺在市場面前。從目前掛牌的1500家公司看,企業規模、成長階段、盈利水準、市場流動性等都存在較大差別,市場分層管理勢在必行,而這個問題市場更為關注,它似乎成了新三板未來是否有吸引力的又一個關鍵點。
但市場分層究竟該如何分?是不是可以照搬美國做法呢?
對此,隋強認為,市場分層不是簡單的劃分,每個層次也不是孤立的,它涉及到市場準入、資訊披露、投資者參與、板塊間的聯通、內部與外部關係等,是一套綜合的制度安排。
未來掛牌公司數量還將大幅增長,掛牌公司差異化決定了市場需求的差異化,市場分層是實現風險分層管理、更好地服務掛牌公司、投資者等市場主體多樣化需求的現實選擇,也是進一步完善市場功能,促進市場持續健康發展的重要舉措。
隋強表示,“目前新三板的分層方案還在研究中,這將是明年工作中的最大亮點。”
當前,新三板尚屬於新興市場,在吸收滬深交所經驗的同時,更需要大量的創新。1500家掛牌企業,成績可喜,但這個數字對比龐大的中小微企業數量,對比那些強烈的希望獲得資本市場融資的需求,或許還只是在路上,更多的難題仍然在前方。正如隋強所言,“新三板仍處於初創發展階段,還需要在較長的時間內不斷探索、完善。”
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