■ 深圳特區報記者林彥龍

　　昨天，滬深股市出現巨大分化，在主機板指數保持穩定的情況下，中小板、創業板出現暴跌，在銀行股二桶油強撐指數的情況下，題材股全線崩潰，兩市共有近300隻個股跌停，創業板僅有14個股收紅，兩市一半個股跌幅在5%以上。市場為何出現如此激烈表現？銀行股大旗還能扛多久？後市該如何操作？記者就此與深圳信和投資總監關鐵良、前海華英財富投資總監郎淩雲、新里程投資總監賴戌播進行訪談。

　　記者：市場為何出現如此激烈的反差，在指數上漲的同時出現大面積跌停？

　　關鐵良：股民前期“滿倉踏空”的忍耐力已經到了極限，新股申購引發部分股民開始拋售股票去打新，加上最近“抓大放小”的論調越來越被市場認同，金融股、低價大盤藍籌股的大漲也引發部分一直不賺錢的股民開始賣出手中股票，結果越賣越跌，跟風盤出現，終於出現羊群效應，造成恐慌式下跌，個股基本全軍盡墨。

　　郎淩雲：資金面後繼乏力，券商融資額度已經基本用完，銀行信託資金因為年底也難以配出資金，加上抽新股因素，本輪行情基本是由資金推動，在增量資金不足的情況下，又回到原來存量資金博弈的狀態，市場出現蹺蹺板效應，銀行股等大盤股上漲吸走資金。另外從消息面上，證監會查處18家公司對中小盤股也是一個打擊。

　　賴戌播：前期抓小股票不賺錢的股民已經被“逼瘋”，市場二八分化進入極致，部分持有中小盤股的股民斬倉出逃。

　　記者：以銀行為首的金融股大旗究竟還能扛多久？

　　關鐵良：銀行股上漲可能是基於降準預期，這種情況下沒有人做空，賺錢的不想走，套住的也不斬倉。但一旦消息明朗化，籌碼出現鬆動的話，很有可能造成資金反手做空，特別是融資盤出貨。如果多數股票繼續下跌，銀行股可能也扛不了多久。

　　郎淩雲：金融股一直保持強勢，目前看市場除了金融股也沒有什麼熱點板塊可以選擇，進場資金還是比較認同金融股，應該會保持輪動，不會出現大跌，市場融資資金也主要集中在金融股，如果銀行股不出現大跌，應該不會輕易出來。

　　賴戌播：在指數出現見頂跡象、大部分股票出現下跌的情況下，銀行股的上漲讓人感到蹊蹺，也值得投資者警惕，要謹防短期內多翻空帶來的殺傷力。

　　記者：“一路一帶”等題材股後市還是否有望捲土重來？

　　關鐵良：股票上漲要麼是由基本面引發，要麼是由消息面引發，基建等近期漲幅較大的股票還是屬於強週期股，雖然預期變好，但基本面不會在短期內出現很大變化，業績增長也不會那麼快，在價值回歸到合理範圍之後繼續上漲的空間並不大。消息炒作是短期的，最終只有高成長個股能夠穿越牛熊。

　　郎淩雲：“一路一帶”等短期獲利盤太多引發調整，短期有見頂跡象，但中期看應該並沒有炒完。

　　賴戌播：從盤面上看，尾盤“一路一帶”、基建等還是有一定的承接力，可能有部分資金還在入場抄底。出現較大下跌是投資者買入機會。

　　記者：後市是否應該繼續“買大放小”？

　　關鐵良：中小板創業板雖然長期有價值回歸的過程，但短期恐慌性下跌也不會持續。大盤後市要麼以猛烈的下跌用空間換時間，也可能會有一個月左右的正常調整。總之牛市的共識已經形成，但短期內該炒的板塊似乎也炒完了，有調整的壓力。但熱點個股和板塊肯定還會出現，投資者應該精選個股，對自己手中的股票要有充分認識，如果有確定性增長的，可以逢低加倉，對手中股票沒有把握的，比如中小盤的個股，可以逢反彈減倉，等待市場出現下一個熱點再進入。

　　郎淩雲：目前操作越多錯誤的機會越大，建議多看少動，創業板不排除中期見頂的可能性，但很多基金還處於超配狀態，如果繼續下跌有可能還會出現砸盤。資金緊張在後兩天會逐漸緩解，但真正開始充裕還需要等到元旦以後。

　　賴戌播：從技術上看，滬指出現三浪五，另外指數和成交背離也已經出現，短期已經見頂。而創業板從2012年以來五浪五已經走完，後市還面臨著註冊制、估值回歸等因素，壓力大。元旦之前建議投資者還是保持謹慎。