東吳證券：牛市已經到來
- 發佈時間：2014-12-16 05:34:33 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
■投資報告
東吳證券：牛市已經到來
2015年看好八大領域的投資機會
早報訊 東吳證券2015年投資策略發佈會近日在蘇州舉行，會上，東吳證券發佈的2015年A股投資策略報告指出，A股市場3000點不再遙遠，牛市已經到來。
東吳證券認為，2014年行情産生的基礎其內在邏輯與2013年類似，其核心並非傳統的收入擴張而是供給面改善的預期所引發。表現在市場層面，2014年為並購重組存量整合的預期。因此，其産生的基礎有內在的基本面支撐。
東吳證券表示，2015年，供給端收縮對於市場的邊際影響將會減弱，市場的關注重心將會切換至價格層面，對應實體經濟全面去杠桿將正式開啟。打開這個門的內因在於2013年以來非標與同業整頓對於利率市場的修復以及2014年以來政策端對於降低實體經濟融資成本的推進；外因則在於美聯儲提前加息時代的到來。
“我們認為股市1999年—2001年曆史有望再現，A股市場3000點不再遙遠，牛市已經到來。我們需要提防的是市場在上漲過程中的急速調整。有兩個風險點需要關注，一個是明年3月份“兩會”前後關於證券法與商業銀行法修改的進展；另一個是明年6月份美聯儲議息會議關於加息的表態。”
東吳證券強調，諸如移動網際網路、大數據、新能源(光伏、風電)等已經經歷過前期泡沫破滅的行業而言，可能已經步入了行業發展的協同階段。行業發展的內生性經過一輪泡沫洗禮後，進入到更加良性的發展模式，這些行業背後有真正的應用市場，所以仍然可以戰略性看多。另外，一部分行業仍處於行業的導入階段，比如對於機器人概念、可穿戴設備、新能源汽車等行業的炒作則更多需要看市場情緒面的影響。借鑒2010年七大新興産業的炒作路徑，東吳證券認為需要重點關注行業發展振興計劃，重點尋找未來發展空間巨大，行業成長預期比較快速的行業。
“借鑒國外股市發展歷史，我們仍然戰略性看好節能環保、大氣治理、消費升級、傳統行業並購重組所帶來的機會。另外，基於我國國情以及改革預期所帶來的國企改革、要素價格改革、國防軍工、資訊安全等值得重點關注。” 陸彬彬 整理
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