改變了市場節奏和結構
- 發佈時間：2014-12-12 15:31:25 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
在短短的十幾個交易日裏，滬指大漲500多點，滬深兩地的日成交金額合計曾高達12000億元，令人不得不感嘆初生牛贖不怕虎以及牛市的瘋狂。在這過程中，金融板塊單方面領漲，使得市場有了“有錢就任性”和“滿倉踏空”之談。
股市的瘋狂上漲，引起了各方的充分關注。先是證監會發言人對於近期行情的一些發言，做出了善意的提醒；再是各方面開始統計和上報交易資金的來源；最有意思的是，中登發佈了《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》。《通知》規定自12月8日起，中登公司暫不受理新增企業債券回購資格申請，已取得回購資格的企業債券暫不得新增入庫。
此條消息一齣，整晚譁然，第二天匯市、債市和股市全線波動，雖然中登聲明這不是針對股市，但震蕩已經産生。從各方的最終理解來看，劣質債將會逐出市場，優質債成為搶購對象。但這種置換需要些時間。
而股市各方則認為，這是一個短空長多的消息。短期認為未來的杠桿類子彈庫被削減，未來流動性沒有預想中的充足。反映到指數上，滬指在衝高3091點後出現了寬幅震蕩，目前正處於修復過程中，大概範圍會落定在2800-3100點間。而能否長久站穩5天均線成為了多頭能否保持強勢的重要分水嶺，而能否越過前高，成為了是否繼續向上攻擊的標誌。
與此同時，證監會核準了12家企業的首發申請，新股仍按原計劃公佈和執行，體現了證監會對於目前市場發展仍保持平穩扶持的態度，應該視為利好。
細想一下，實際上，各方擔心的可能並不是滬指在短短的十幾個交易裏漲得太瘋狂，而是都在關注這些交易量能來自於哪。可能降成交金額比什麼都重要，如果交易量能降下來，就意味著股市不會面臨更強硬的政策干預。
所以，當市場各方悟出這個道理後，就開始調整節奏和結構。主動調整了上漲速度和斜率，由快轉慢。主動調整了投資結構，由集轉机向分散。可能短期改變的只是這些，當這一段走完後，未來會更好！
東方證券潘敏立
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