如筆者週日在新民晚報作者見面會上預測，“洪水難以控制，地震在所難免”，本週二兩市單日成交量創出1.27萬億的歷史天量，滬綜指由漲轉跌、幾乎以全天最低點收盤，大幅下跌163點，200家個股跌停，振幅高達9%，權重股尤其是券商、銀行等劇烈震蕩。不少投資者認為，證券銀行保險大盤股暴跌後，市場將迎來以題材股為主導的“八二行情”。

　　筆者認為，題材股有可能在未來一兩周處於活躍狀態，但市場就此出現二八轉換的可能性不大，有以下原因：首先，週二市場的下跌是在暴漲之後的大跌，證券、銀行不少品種出現跌停，這樣的大跌，主力資金根本無法抽身。第二，以創業板、中小板為主的題材股近兩年出現了持續性的大漲，最近大盤上漲，這些股票不上漲是正常的市場表現。第三，目前兩市成交量突破一萬億，如此高的成交量，題材股這樣的小池子根本難以承載如此巨大成交量的“巨輪”，市場主力在稍事修整後只有繼續拉升這些大盤藍籌，才能有自己騰挪的空間與利潤。估值數據也顯示目前上證50加權和滬深300的市盈率僅8倍和10倍，説明兩市績優標的股估值優勢依然明顯。

　　隨著滬綜指在3000點整數關口的強勢震蕩，牛市趨勢將得到進一步強化。在牛市行情中，抓住龍頭無疑是最好的選股策略。回顧歷次牛市行情，領漲龍頭股都具備以下三個特點：一是在行情中表現出持續的強勢特徵，二是股價具備高彈性且被資金集中看好，三是切合宏觀經濟發展趨勢或者行業處於爆發階段。

　　從上述三個角度看，以金融為代表的藍籌板塊已經具備成為本輪牛市行情持續性龍頭品種的條件，後市仍值得重點關注。從經濟發展程度看，中國已經度過了重工業化階段，這意味著經濟的重點將從第二産業向第三産業轉移，而金融無疑是這一過程中的重要樞紐，發展金融業符合經濟轉型的大方向。實際上，從今年以來的行業運作看，券商幾乎成為經濟領域中唯一一個加杠桿的行業，其所受關注度和重要程度由此可見一斑。儘管短期來看，藍籌股在經過大幅上揚後，其股價難免出現回落震蕩，但只要牛市進程延續，預計調整的空間和時間就相對有限。

　　綜上所述，在上周的文章中，筆者按照這一思路已經總結出下面這樣一個投資模式：

　　■ 主營同比增長點30%

　　■ 毛利率同比變化率點0%（主業經營良好）

　　■ 總股本點10億（市值相對較大公司）

　　■ 市凈率點3（凈資産溢價在合理範圍）

　　統計數據顯示，在12月2日到12月10日的近6個交易日中，上述策略選出來的39家公司平均上漲近10%，比上證指數強50%，其中中信證券漲幅最大，6個交易日上漲45%。預計該策略在未來一年中將繼續大幅跑贏市場，根據上述選股方法，截至12月10日，兩市仍有31家A股公司符合上述標準，詳情參考新東風網公佈的最新統計結果。

　　毛羽 柯昌武