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高杠桿正累積A股市場風險

  • 發佈時間:2014-12-10 01:33:11  來源:西寧晚報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  新華社北京12月9日電(記者吳黎華)從連續多年“熊冠全球”到領跑全球主要股指,A股市場過去一個多月來漲幅驚人,令機構投資者瞠目結舌,也使得股民越發狂熱。與此同時,11月以來,滬深兩市先後共有532家上市公司發生了關鍵股東的股權變化。其中,整體為減持方向的達到439家,減持總市值為399.66億元。

  值得注意的是,在本輪A股的強勁上漲中,散戶扮演了決定性的角色,而包括公募基金在內的一些投資機構,則淪為“打醬油”,集體踏空本輪行情,至於産業資本,則忙於減持漲幅巨大的股票。

  與2007年的大牛市相比,業內人士普遍注意到,天量的融資買盤使得市場波動性遠遠放大。業內人士表示,投資者尤其是個人投資者應當謹慎使用杠桿。

  WIND統計數據顯示,截至12月5日,兩市融資融券餘額為8882.47億元,逼近9000億大關,其中融資餘額為8811.03億元,而一個月前的11月5日,這兩個數字才分別為7222.40億元和7172.75億元,今年年初則分別為3465.27億元和3434.70億元。證監會的數據顯示,11月24日至12月3日日均融資買入額1112億元,約為同期日均股票成交金額的17%。融資買盤已經成為助推市場上漲的一大動力。

  券商配資甚至P2P配資也在不斷抬高市場杠桿水準。據了解,目前網際網路金融平臺的融資門檻低至2000元,年化利率約15%至18%,有的平臺免收管理費只拿息差,配資比例大多為3到5倍。據悉,包括金斧子、投哪網、錢程無憂等數十家網際網路金融平臺已上線配資業務,為數十萬股民配資,還有更多P2P平臺正在開發相關係統,欲與場外熱錢對接。

  博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春表示,資金接力賽的行情中,流動性更值得關注。發端于降息的瘋狂行情,顯示資金過多地流入虛擬經濟,而實體經濟未必能獲得資金。即便從大類資産騰挪的角度保持中期的樂觀態度,但也不能忽視短期風險,大量的融資盤,杠桿較高,作為市場跟隨者,急跌盤爆倉的衝擊也會是毀滅性的。

  英大證券研究所所長李大霄表示,A股3000點短期有調整風險,中期反覆穿越,長期來看比較樂觀。他認為,投資者應當注意市場短期上漲過急的風險,要對包括績差股、次新股、偽成長股等股票保持警惕。“加杠桿要注意,要余錢買股,不要借錢,切忌賣房買股。”李大霄説。他強調,2007年的大牛市沒有杠桿,但現在的杠桿在全球股市中已經超越了平均水準,散戶投資者對於使用杠桿應當謹慎,要敬畏市場,財莫強求,投資股市要量力而為。

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