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解“密”,順企離創業板咁近

  • 發佈時間:2014-12-05 06:34:01  來源:廣州日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  伊之密招股書預披露 其有望成首家登陸創業板的順企

  日前,中國證監會網站對包括順企伊之密在內的6家公司的招股説明書進行了預披露,這是企業IPO申請文件被證監會受理後,並在發行審核委員會審核前所進行的一項必要程式。這也意味,伊之密的上市進程已經進入“臨門一腳”,一旦IPO獲准,伊之密將有望成為順德第12家A股上市公司,也是首家有望登陸創業板的順德企業。

  據了解,此次伊之密擬於創業板公開發行新股3000萬股,不涉及老股轉讓,佔發行後總股本的25%。根據其招股説明書,陳敬財、甄榮輝、梁敬華三位公司元老為公司共同實際控制人,三人合計間接持有公司45%的股權。

  文/廣州日報記者徐靖

  並購美國公司尚未盈利

  記者了解到,伊之密公司始創于2002年,公司總部位於順德容桂,專注于模壓成型專用機械設備的設計、研發、生産、銷售及服務。雖然其一直屬於順德機械裝備業的龍頭企業,但真正讓伊之密聲名鵲起的,還是2011年的一樁跨國並購案,當年4月,伊之密宣佈成功收購位於美國俄亥俄州的百年企業美國HPM公司的全部智慧財産權,這也是順德民營企業罕有的跨國直接並購案例,引起業界的廣泛關注。

  根據伊之密此次預披露的招股説明書,HPM北美公司目前已經成為伊之密的全資子公司,截至今年9月30日,伊之密已為該公司實際注資388萬美元。招股説明書同時顯示,截至今年前三季度,HPM北美公司總資産3000多萬元,凈資産接近1200萬元,今年1-9月,共實現營收1185萬元,虧損388萬元。而去年全年,HPM北美公司的虧損額接近500萬元。

  這組數據也説明,儘管跨國並購已有三年多時間,但至少從賬面來看,伊之密的這家美國子公司並目前未能夠為伊之密帶來盈利。

  募集資金用於新建生産基地

  招股説明書顯示,伊之密現有總股本9000萬股,伊之密董事長陳敬財、董事兼總經理甄榮輝、董事梁敬華為公司共同實際控制人,三人合計間接持有公司45%的股權。本次公開發行新股的數量為3000萬股,發行後總股本為12000萬股,相應的實際控制人的控股比例下降為33.75%。對此,公司表示,由於公司股權相對分散,將使得公司在上市後有可能成為被收購對象,如果公司被收購,則可能會給公司業務或經營管理等方面帶來一定影響。

  至於此次上市所募集的資金,伊之密表示,將用於注塑機和壓鑄機生産基地,以及技術中心升級兩個項目,前者投資額約3.28億元,後者投資額3200萬元。公司表示,本次募集資金緊密圍繞主營業務,達産後預期收益情況良好,公司將加快募投項目投資進度,爭取早日達産,通過經營規模的擴大進一步提升公司業績。

  資産負債率偏高或藏風險

  招股説明書顯示,公司在2011年至2013年期間,實現主營業務收入分別為7.67億元、8.61億元、10.43億元;實現凈利潤6602萬元、7622萬元、8255萬元,均呈現同比上漲。今年1~9月,伊之密實現營業收入8.67億元,實現營業利潤6340.77萬元,其中歸屬於母公司所有者的凈利潤為5090.61萬元。

  儘管實現了持續盈利,但資産負債率明顯偏高卻成為伊之密揮之不去的一大隱憂。統計數據顯示,2011年至2013年末,公司資産負債率分別為74.44%、67.07%以及67.37%。眾所週知的是,在企業的經營中,負債率是非常重要的財務指標,也是衡量企業經營是否正常的關鍵數據。一般行業企業的正常負債率在30%~50%,部分行業可以放寬在60%左右,而70%的負債率被普遍認為的警戒線。

  對此,公司在招股説明書中也坦承,由於公司尚且處於成長期,較長時間內面臨資本性支出和擴大生産經營的資金需求壓力,且目前公司主要靠自有資金和銀行借款籌措生産和發展所需資金,因此,資産負債率相對較高,面臨一定的短期償債風險。

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