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李大霄:A股稅收政策應減少稅收磨耗

  • 發佈時間:2014-11-24 10:56:55  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  滬港通的開通將提振A股市場信心和活躍度,內地在稅收上有所讓利會使A股增強吸引力的效果更佳

  近期,滬港通的開通使得與之相關的一系列稅收問題再度成為市場關注的焦點,而超預期的稅收優惠也體現出政策層對滬港通的實質性支援。

  “滬港通的開通將提振A股市場信心和活躍度,內地在稅收上有所讓利會使A股增強吸引力的效果更佳。”英大證券首席經濟學家李大霄(微網志)在接受《證券日報》記者採訪時表示,A股市場的稅收政策是時候做出一定的調整了,為鼓勵長期投資,應儘量減少投資過程中的稅收磨耗,該減免的還是需要減免,這對支援滬港通試點積累經驗、促進中國內地與香港資本市場雙向開放和健康發展將發揮積極作用。

  新稅收政策規定,對內地個人通過滬港通投資港股的轉讓差價所得,自2014年11月17日起至2017年11月16日,三年內暫免征收個人所得稅。

  “按照我國現行稅收規定,對於內地的投資者轉讓上交所和深交所上市公司的股票,暫不徵收個人所得稅;轉讓非上市或境外股票,按照財産轉讓所得計徵個人所得稅(20%)。”中國社科院財經戰略研究院稅收研究室主任張斌(微網志)表示,此前內地投資者投資境內資本市場的轉讓所得就暫免個稅,現在滬港通也實行免稅,就意味著三年之內內地投資者投資A股與投資港股在稅收政策上是一致的,有利於促進內地投資者投資港股。

  值得一提的是,滬港兩地股市稅制存在差異,最引人注目的就是股息紅利個人所得稅。眾所週知,如果投資者在A股市場獲利,進行處置時必須繳納最低為5%(持股超過1年)的股息紅利個人所得稅,而香港股市則沒有這項稅收。

  按照滬港通稅收新政,內地個人投資者通過滬港通投資香港聯交所H股或非H股取得的股息紅利,按照20%的稅率繳納個人所得稅。香港市場投資者通過滬港通投資A股取得的股息紅利按10%的稅率徵稅。

  對此,德勤(香港)稅務及商務諮詢合夥人馮家榮分析稱,如果通過港股通買賣A股是免稅的,而在內地購買A股卻要徵稅的情況下,或將變相地引來資金通過香港進入內地股市,造成非正常的資金流動。

  針對市場上“股息紅利稅不免或將降低內地A股市場對香港投資者吸引力”的説法,業內專家表示:首先,就股息紅利徵收的10%的稅率而言,境外和香港的個人投資者面臨的稅率也低於內地個人投資者面對的20%的稅收成本。其次,滬股和港股是兩個相對獨立的市場,交易標的不一樣,稅費成本的高低主要是通過相對差價來比較,如果內地上市公司有更好的成長性,稅費可以忽略。

  除了對滬港通這一渠道的投資活動進行稅收優惠之外,財稅部門一併將QFII和RQFII的投資活動進行稅收暫免。上述專家表示,這是一個極大的利好,使更多境外資金進入A股市場。

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