“企業以後再想掛牌新三板，難度陡增。”西部證券的一位投行人士向北京商報記者透露。而來自太平洋證券的人士也表示，新三板已收緊審核尺度。這意味著新三板的準入門檻也在暗中逐漸提高。

　　新三板審核尺度加大

　　根據前述投行人士的説法，某家券商的新三板項目剛收到反饋意見，共計30多頁，有70多個問題，不僅要求券商增加明確的表述，而且還要求券商寫明對於企業投資價值的判斷。

　　其實，光從新三板審核的反饋問題量上看，就不難感受到審核在加嚴。北京商報記者了解到，新三板剛擴容時的反饋量一般只有二三十個問題，而現在多達70多個的反饋量是當時的兩三倍。雖然這還屬個例，但也能反映出新三板在審核上的態度。

　　北京商報記者了解到，在新三板擴容初期，很多反饋意見都是口頭問詢，而且，全國中小企業股權轉讓系統一般還會催著券商交反饋意見，反饋材料交上去後，馬上就可以掛牌。而現在的情況發生了很大的轉變。據知情人士透露，股轉系統還要求券商對項目申報材料中的某些內容再做更深入的調查，並要求發表明確的意見。

　　上述説法也得到了太平洋證券一位投行人士的確認，他在接受北京商報記者諮詢時表示，“新三板的審核確實越來越嚴格了，反饋意見也開始模板化，而且有些問題會一直深入下去”。

　　排隊企業多推高審核

　　那麼，新三板的準入門檻為何會悄然提高呢？前述太平洋證券的投行人士分析認為，這和新三板排隊企業數量的增多有很大關係。“排隊企業多了，審核的要求自然也就高了。”據報道，近期新三板排隊的企業數量已經增加到700多家，甚至超過滬深兩市IPO的排隊數量。

　　“新三板也是一個比較高大上的資本市場，監管層不希望一些質地不好的企業混進來。”在前述西部證券的投行人士看來，新三板之所以提高審核標準，是想更好地把控掛牌項目的品質。

　　事實上，新三板的監管確實也越來越規範化了，在今年8月，新三板還首次對掛牌企業負責人以及相關仲介機構做出處分。泰谷生物控股股東、實際控制人、董事長兼總經理曹典軍因違規佔用公司資金被新三板給予通報批評的紀律處分措施，並記入誠信檔案，該項目的主辦券商山西證券被採取自律監管措施。

　　券商仲介費恐將翻倍

　　隨著新三板審核尺度的抬高，券商等仲介機構的工作量以及工作難度也在加大。

　　一位業界人士指出，“券商的收費肯定會增加，現在100萬-150萬元的收費根本無法覆蓋這些工作量帶來的成本。”在他看來，未來新三板的券商收費可能會在200萬元以上。

　　實際上，此前市場就曾反映券商做新三板項目幾乎不賺錢的問題，券商之所以大肆招攬新三板項目，主要還是出於搶佔市場和資源的考慮。如今工作量加大後，更是挑戰券商的忍耐力。前述西部證券的投行人士明確表示，“對申報材料增加發表意見就要求券商明確自己的責任，這對券商來説，難度非常大”。（北京商報記者 馬元月 葉龍招）