隨著P2P（Peer to peer）網貸行業的迅猛發展，不少衍生模式從早前單純的人人對人人的平台中繁衍出來，出現了如P2C（個人對企業）、P2B（個人對非金融機構）、P2N（個人對多機構）、 P2G（個人對政府項目）等諸多模式，這些平臺的業務模式究竟怎樣？其發展前景又如何呢？

　　衍生模式一：P2B（個人對非金融機構）

　　P2B模式應該是眾多網貸平臺最為常用的模式之一，也是最先衍生出的模式之一，同簡單的P2P網貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業提供投融資服務，借款企業及其法人要提供企業及個人的擔保，並且基本上不提供純粹的信用無抵押借款，再加上類似擔保模式的借款保證金賬戶。

　　據了解，P2B網貸借款人一般為企業，企業借款僅限用於技術改造、擴大再生産的流動資金，通過第三方資金託管平臺，投資人的資金僅能用企業指定賬戶進行提現，用於企業的生産經營活動。由於有第三方資金託管、相應的擔保公司做擔保以及抵押物，對於投資者而言，P2B的安全性更高。

　　然而網際網路金融作為一種新型投資理財方式，安全性和收益性是永恒的主題。我企貸COO楊卓認為，在融資性擔保P2B模式中，投資人與企業之間仍然屬於點對點的投資關係，收益率有明顯優勢，相對此前火爆的餘額寶、理財基金等進行二次投資的模式，收益大約高出3-4倍。

　　風險：收益較高、安全性相對較強不意味著沒有風險，由於這類模式借款金額相對較大，如果企業資金鏈出現問題，逾期風險可能會更大。對於企業來説，需要抵押擔保可能會增加企業負擔。

　　代表平臺：銀客網、我企貸、愛錢幫等

　　衍生模式二：P2C（個人對企業）

　　其實，P2C模式與P2B模式類似，但是多了一項債權轉讓的功能，所以P2C具有雙層涵義，一層為personal（個人） to company（公司），另一層為platform（平臺） to Credit Assignment（債權轉讓）。

　　P2C同樣也是一種線上線下相結合的模式，平臺主要是為一般投資者和中小企業搭建資訊平臺，平臺線上下對企業進行360度的盡職調查，包括融資企業的基本資訊、經營狀況、管理團隊、信用級別等內容，然後滿足風險控制要求才能放到線上。

　　據了解，在債權轉讓層面，平臺負責對債權轉讓企業進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優質債權項目在平臺上向投資者公開並提供線上投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的債權轉讓及服務協議。

　　風險：由於P2C模式主要服務於企業，所以企業的違約跑路風險仍然存在，同時也存在非法集資的風險。

　　代表平臺：愛投資、積木盒子等

　　衍生模式三：P2G（個人對政府項目）

　　日前，國內首家與政府項目合作的P2G平臺上線，再次刷新了P2P行業一種新的衍生模式。所謂P2G模式，主要為具有政府信用介入的項目提供融資服務，包括政府授權國企直接進行融資、政府或大型國企的供應商應收賬款質押擔保融資、國有擔保公司擔保的項目融資。

　　據投促金融CEO唐偉介紹，投促金融本身定位於“政府項目合作平臺”、“不跑路的高安全系數平臺”，在各個方面都進行了高級別的安全防護把控，通過多手段、多渠道實現金融資源的有效配置，將投資人收益控制在穩定合理的範圍內。

　　唐偉解釋道，選擇這種業務模式主要原因有兩個：一是從投資人角度考慮，政府或者國企項目的真實性較為可靠，出現虛假項目騙錢的可能性較低；另一方面，需要建立一個渠道來引導民間資本進入政府投資領域。

　　理財范認為，對於P2G的出現，“我們認為這是政府部門釋放的一個積極信號，意味著政府對於整個網際網路金融行業的重視，未來為化解地方政府債務危機也能注入新的活力。近年來，政府在城鎮化建設的過程中投入大量資金，然而基礎設施建設往往伴隨著週期長、見效慢的特點。通過網際網路金融，事實上是一個資産證劵化方式，將基礎資産的收益化整為零，既可為地方債務危機注入新的活力，也能為大眾提供更多元化的投資渠道”。

　　風險：當然P2G的項目也不意味著就一定沒有風險，由於各地方政府作業能力、各地産業構成以及各平颱風險識別能力不同，未來P2G模式的發展還是取決於對具體項目的評估以及採用什麼樣的風險定價策略。同樣，投資者也需要打破標準化的風險認識，認識到風險來源於每一個具體的項目，而不僅僅在模式。

　　代表平臺：投促金融

　　衍生模式四：P2N(個人對多機構)

　　貸幫網壞賬事件備受熱議，貸幫網可以説是被前海融資租賃（天津）有限公司給坑了，但其背後也折射出P2N模式輕風控的弊端。

　　據了解，隨著P2P網貸的發展，尋找借款人和擔保公司這兩項專業性較強而又複雜的工作逐漸被獨立出來，交由一些專業的小額貸款公司或擔保公司來完成，即P2N模式。

　　P2N中的“ N ”一般為多家機構，即借款人來源於網貸平臺合作的小貸公司或擔保公司，並由小貸及擔保公司（融資租賃等金融機構）提供擔保，平臺不參與借款人的開發及本金墊付。

　　P2N模式有兩個特點：一是出借人不再直接對接借款人，其直接對接的對像是貸款機構；二是網貸平臺同時有可能演變為小貸公司的代理人（因小貸公司有監管，通過P2N模式的網貸平臺可以增加其表外收入），成為渠道商。

　　“P2N模式中，網貸平臺相當於淘寶網，擔保公司等機構類似于淘寶網上的店家。其優勢表現在，對於沒什麼業務基礎的平臺，與擔保公司合作能夠快速提升成交量。那些上線沒多久成交量又比較大的平臺，多屬於這一模式。”網貸之家研究員孫斯寒表示。據網貸之家不完全統計，目前國內P2N模式運營的網貸平臺約有50多家。

　　理財范則認為，P2N需要打破標準化産品結構，實現風險定價。P2N是一個整合化的模式構成，它囊括P2P、P2B、P2C和P2G等各種産品構成，並實現標準化的能力。這是典型的網際網路思維模式，以搶佔流量入口和市場份額為第一要旨。但是對於不同的産品模式也需要有深刻的認識，這樣才能避免被機構綁架損害平臺的品牌形象。

　　風險：網貸之家首席研究員馬駿指出，P2N風險表現在擔保公司提供的標多為大額標且平臺業務分散度較差，一旦發生違約，風險損失率較高。而如果大額標違約，擔保公司不能及時墊付，平臺容易被擔保公司綁架。

　　代表平臺：開鑫貸、有利網等

　　北京商報記者 閆瑾/文