□上海證券報記者 屈紅燕

　　本週是滬港通開通的首周，北上和南下的交易並不如預想的活躍，資金流入低於預期，大盤走勢也受此打擊出現調整，但大盤很快走出滬港通“遇冷”的壓制，重回上漲通道。分析人士認為，A股有自身的基本面和趨勢，儘管經濟增長乏力，但流動性在持續寬鬆中，改革將提升A股的風險偏好和估值，滬港通等國際化的制度安排，也將進一步提升A股流動性和估值。

　　滬港通在本週一正式推出後，曾引發資金一度獲利了結，大盤也在本週初曾陷入小幅調整，但調整很快結束，大盤也重回上漲通道，兩市大盤周線收出帶有支撐意味的“長下影線”。

　　截至本週五收盤，上證綜指報收于2486.79點，本週上漲7.97點，周漲幅0.32%；深證成指報收于8332.3點，本週上漲5.41點，周漲幅0.06%；創業板指數更是全周大漲，截至本週五收盤，創業板指數報收于1504.83點，本週上漲63.62點，周漲幅4.41%。不過，大盤本週一直處於縮量狀態，兩市週五共成交3702億元，相比滬港通開通前一週接近6000億元的日成交高峰大幅萎縮。

　　滬港通一週遇冷。截至本週五收盤，滬股通總額還有2762億元，一週僅有238億元額度被使用，距離市場當初預期的額度“秒光”有一定的距離，而港股通更剩下2468億元，一週也僅僅使用了32億元。而在本週五，滬股通當日成交餘額剩106.58億元，佔比82%，港股通成交餘額103億元，佔比98%。

　　但大盤已經無視滬股通遇冷這一消息，重回自身趨勢。儘管經濟增長依然乏力，但流動性正在持續寬鬆中，央行昨日宣佈下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率並擴大存款利率浮動區間。另外，對於改革的強預期也仍然正在推動A股估值提升。申萬表示，天量之後的市場需要休整，但是大方向已經很清晰，大類資産配置的變化、改革中積極因素的努力都不可阻擋，維持多頭思路。

　　國泰君安則表示，投資拉動增長的“舊喧囂”已經成為過去，2400點的實現標誌著“新繁榮”的開始，2015 年起A 股及整個資本市場將迎來三到五年長週期的大發展，由資本市場發展而帶動的轉型與增長是“新繁榮”的典型特點。

　　滬港通從長期依然提升A股流動性和估值。原高盛董事總經理，已經轉投私募的金寶山則認為，滬港通是國內A股市場國際化的重要一步，海外的對衝基金、個人投資者都可以通過滬港通的通道進入市場，資金的進和出相對於QFII的通道要更加容易，這就使得市場的國際化更進一步。在滬港通之後，A股的國際化道路還是會堅定不移地走下去。所有這些，都會拓展國內A股市場的資金來源，增加對股票籌碼的消化吸收能力。