滬港通開啟的是A股國際化，這是歷史性拐點，也是歷史性起點。從國際視野來觀察A股機會，將成為今後每一位A股投資者的必修課。短期投資者關注AH股差價，但這不是長期目標。

　　既然已開始國際化進程，我們不妨把眼光轉向美股。2008年以來，牛市特徵最為顯著也正是美股。標普500指數從2008年666點啟動，持續單邊上行，2013年5月率先突破13年整理箱體，今年9月觸及上述大箱體高度50%位置(2000點)時出現急速調整，結束調整的位置又正好是新箱體(1600-2000點)的50%位置，50%規則頻頻生效，也是典型的牛市特徵。從趨勢上講，經過此輪震蕩調整後的標普500指數，已具備展開新一輪上攻的能力，即朝完成大箱體目標高度2400點邁進。緊跟其後的道瓊斯工業指數，近期已有效突破13年的巨型喇叭形上軌，形態理論認為，一旦有效向上突破這種向淡的形態，換來的將是十分猛烈的一輪大行情。當然，謹慎者也會認為，當前正處於十分危險的時期，喇叭形形態逆轉失敗，回轍也會非常劇烈。

　　再看A股，繼創業板、中小板綜指依次創出歷史新高，中證500也即將創歷史新高，上證指數也成功突破近3年的大型整理平臺，從趨勢上講，A股已實現中長期逆轉。正因為此，人們都在驚呼“牛市來了”。不過，面對現實，當前實體經濟疲軟，支撐行情的是經濟轉型、産業升級以及制度變革。可以這樣講，只要美股能夠持續前行，那麼，A股成長主題投資的樂觀預期就不會消失。

　　進一步講，支撐A股的就是大國戰略所帶來的成長預期。作為全球第二大經濟體，中國提出的“一路一帶”發展戰略以及建立亞太自貿區計劃，必然會成為牽動全球經濟發展的重要引擎。與此同時，新一輪國企改革、自貿區建設、新産業崛起以及軍工資産證券化，也正在推動從工業大國向工業強國轉變。內、外兩條發展線路，給傳統産業、新産業提供動力。中短期內，困擾市場的是過剩産能消化特別是房地産的去化，當前數據顯示已朝積極方向轉移。

　　經濟政策上也呈“寬鬆”趨勢。近日國務院明確要在著力落實好定向減稅政策的同時，實施普遍性降費。這是系列“定向”調控政策之一，隨著過剩産能的有效消化，明年有望推出全面寬鬆政策(降準、降息)。基於此預期，當前A股應該已踏入牛市門檻。當然，以創歷史新高為標誌，創業板、中小板綜指已實現逆轉，現在只是等待中證500，最終是上證指數。

　　隨著行情持續深入，投資機會將會不斷向中大市值成長股轉移。由小市值向大市值的轉移過程中，券商股擔當橋梁角色，這也是金融板塊中投資彈性最大的群體。支撐券商逆轉的理由眾多，行業帶來跨越式發展，包括融資融券、新三板、場外市場、創新型衍生品、結構化産品等。與之伴隨的是大規模的行業並購。從股價運作上看，大多數券商股是經歷了30個月左右的區域整理平臺後的向上突破。券商股基本上分為兩類，一類是直接IPO上市的，像東吳證券、興業證券、招商證券、西部證券等，攻擊目標基本上是指向上市以來的歷史高位；另一類是借殼上市類的，像國金證券、長江證券、國元證券等，同樣，構成大型整理平臺的向上突破，基於再融資需求，維持股價上漲與股本擴張的動力強勁。整體上，繼續看好券商股。(⊙張德良 ○編輯 楊曉坤)