上證指數昨日再度上漲逼近2500點關口。而隨著近期股指的一路上揚，手握大批股權的上市公司大股東們也變得“躁動”起來，紛紛借機實施股權融資甚至直接高位減持套現。部分操作手法對其他上市公司頗有借鑒意義。

　　僅在昨日午間，即有科斯伍德、恒星科技、綠景控股三家公司同時披露了控股股東實施質押式回購的消息，這也側面顯示出該種融資模式之流行。

　　明細來看，科斯伍德控股股東吳賢良將所持1100萬股上市公司股份質押給中信證券用於股票質押式回購業務；恒星科技控股股東謝保軍與海通證券辦理了股票質押式回購交易，涉及股份1731.59萬股；而為籌措資金，綠景控股控股股東廣州天譽更是將全部持股（4186.45萬股）“傾囊”質押給了中信證券來開展質押式回購。上述三筆操作的初始交易日同為今年11月11日，期限均為一年。

　　“與質押給銀行、信託公司相比，大股東通過質押式回購實施融資顯然是看中了其特有優勢。”據券商人士介紹，同為質押融資，銀行一般按抵押股份市值的三到四折提供貸款，而質押式回購則普遍是五折，不僅如此，銀行方面一般不接受非流通股份的質押貸款，但券商對此並不排斥。的確，恒星科技控股股東謝保軍本次交易所質押股份，便屬於“高管鎖定股”性質。

　　進一步來看，控股股東們在當前時點“不約而同”的選擇質押式回購，顯然不是巧合之舉。記者注意到，上述三公司股價今年以來漲幅都十分可觀，且目前仍維持在相對高位，此時實施質押式回購無疑可融得更多資金。最為典型的當屬綠景控股案例，事實上，廣州天譽在今年1月份便已將全部持股進行了質押式回購。彼時，公司股價僅為6元左右。而本次交易，則是將上述持股在11月10日購回後再度重新辦理了質押，鋻於綠景控股最新股價已漲至10.10元，廣州天譽如此“反覆”顯然是為換取更多融資。

　　在質押式回購盛行的同時，大股東單純通過質押進行融資的亦不在少數。結合上市公司日前公告，萬達資訊、安居寶、蓉勝超微、金鷹股份等多家公司的控股股東近期已將相關持股進行了質押融資。

　　而無論是質押式回購還是質押，實質均是以上市公司股份作擔保品向外部借錢，日後尚需按期還款。相比之下，面對當前的行情走勢，一些公司的控股股東索性直接減持套現，以充實自身“腰包”。例如，盛運股份便於今日公告稱，公司控股股東、實際控制人開曉勝因個人理財安排的需要，于11月11日、12日減持了1000萬股公司股份；另據信邦制藥披露，其控股股東張觀福以“實現股權投資回報”為由，近期大舉減持了上市公司4.94%股權，套現逾5億元。此外，根據交易所最新披露資訊，國際實業控股股東乾泰中晟、江蘇神通控股股東吳建新日前也趁股價大幅上漲之際實施了高位減持。