在千呼萬喚中，備受期待的滬港通終於要來了。10日上午，證監會宣佈，上交所、港交所啟動滬港股票交易互聯互通機制試點，並將於11月17日也就是下週一，正式開啟兩地交易。

　　受益於滬港通利好消息，週一內地香港兩地股市攜手飆漲，滬指收盤創下近32個月來的新高2473.67點，港股也上漲172.38點。

　　毫無疑問，滬港通的開啟，不僅有利於加強兩地資本市場聯繫，推動資本市場雙向開放；同時，還有助於提高上海市場對國際投資者的吸引力，推進內地投資者投資理念國際化和A股估值體系國際化。

　　香港金融管理局總裁陳德霖表示，這是內地資本市場開放的一個重要里程碑，兩地股票市場打通也會將香港離岸人民幣業務的發展推上更高臺階。●南方日報記者 郭家軒 唐柳雯

　　前景

　　將推動人民幣國際化進程

　　受益於滬港通啟動的消息，週一內地、香港兩地股市迎來大幅上漲。10日，滬深兩市雙雙放量飆升，滬指一路穩步上行至2473.67點，再度刷新2012年3月以來的歷史新高。港股方面，恒生指數當日大漲1.83%，內銀股、地産股、消費股、內險股等藍籌股全面開花。

　　無論對兩地投資者還是交易機構，滬港通落地無疑是巨大的利好消息。恒生銀行副董事長兼行政總裁李慧敏此前在接受記者採訪時表示，“我們對滬港通的開通感到十分鼓舞，這標誌著內地與香港資本市場發展的新里程，將進一步推動人民幣國際化的進程。

　　不過，在真正開啟交易前，港股與A股一些不同的投資規則需要兩地投資者關注。首先，在A股，股票買入之後必須到下一個交易日才能賣出，也就是所謂的“T+1”交易；而在H股中則施行“T+0”，也就是當天買，當天就可以賣。業內人士稱，對於一些偏好短線交易的投資者來説，這可能是個好消息，不過由於香港股市交易費用並不低，做短線可能會産生較多交易費用。

　　值得一提的是，在滬港通開通不久後，A股或也將迎來“T+0”時代。在10日下午上交所舉行的滬港通網路新聞發佈會上，上交所表示，經過20年的發展，我國股票市場發生了根本性變化，目前已經具備了恢復“T+0”的條件。“滬港通開通後，監管部門將進行研究評估，在防控風險的基礎上開展‘T+0’試點”。

　　滬港通還對投資者門檻、以及購買股票的範圍做出了規定。業內人士告訴記者，為了保護中小散戶的利益，港股通要求投資者必須是機構投資者，或者是證券賬戶和資金賬戶總額超過50萬元的個人投資者。

　　對可投資的股票則限定在兩市重要指數的成分股，以及同時在A、H股上市的公司。如A股限定在上證180指數和上證360指數成分股，共56隻。而H股是恒生綜合大型指數和中型指數成分股，有273隻。

　　據廣州一位券商人士介紹，在投資者到香港股市掘金之前，必須要做好以下準備工作。“首先找到鐘意的券商機構，開通滬市人民幣普通賬戶，其次還得保證賬戶餘額在50萬元以上。接下來還需經過適當性評估、事前投資者教育、以及核查、風險能力測驗等流程，如果都能順利通過，最後只需簽署港股通委託協議和風險揭示書，就可以進行港股交易了”。

　　影響

　　A股優質藍籌有望受寵

　　備受資本市場關注的滬港通開啟後，將會對A股帶來哪些直接影響呢？萬聯證券高級投資顧問古振華在接受南方日報記者採訪時指出，從南韓等地股市的發展經驗來看，在滬港通正式推進後，市場就會出現短期調整壓力，長期來看，這對內地資本市場的對外開放將是積極正面影響。

　　“滬港通對券商將是長期利好，除了能提振券商傳統經紀業務外，還可以豐富券商營、資管的配置標的，也能為券商的研究業務帶來新的營利空間。而且，滬港通開啟後，A股一些曾經低迷的優質藍籌龍頭股有望迎來長期的估值修復，金融、公用事業、軍工以及中藥、高端白酒等A股特色個股有望受益。”古振華認為。

　　滬港通到來，最大受益者無疑要數券商板塊了。據統計，目前已有89家券商獲港股通業務資格。

　　“滬港通終於要開通了，從A股和恒生指數近期的表現看，中資股將更有吸引力。”一位分析機構人士告訴記者，一旦滬港通正式開通，兩地相關個股，特別是中資股的同步性將進一步提高”。

　　建議

　　適當增配不宜期望過高

　　該人士進一步指出，滬股方面，受到近期政策提振的高鐵、工程建設、核電等行業在經過調整後，在滬港通開啟後，將繼續可以受到海外資金的關注。香港方面，個股的選擇也應該更加注重中資股，而一些A股沒有的行業也可以適當關注，如博彩股等。

　　在德聖基金研究中心首席分析師江賽春看來，滬港通開通後，四季度市場風格將有轉換動力，市場熱點或向藍籌股、低估值股轉移。在配置思路上，建議投資者四季度在低估值股和藍籌股增加配置，更加積極的投資者則可購買以大盤藍籌為標的的分級基金産品。好買基金研究中心也認為，在A+H股價差進一步縮小的預期下，可考慮單邊做多A股的滬深300ETF，重倉銀行和券商的大盤藍籌基金。

　　不過，江賽春也提醒投資者，滬港通開通所帶來的利好可能存在階段性特徵，投資者對上漲行情的持續性和強度不能抱有過高期望。

　　■分析

　　滬港通將給中國資本市場帶來什麼？

　　滬港通的開閘不僅加強了滬港兩地資本市場聯繫，也是中國資本市場對外開放的又一個實質性步伐，將是中國資本市場史上的又一次革命性變革。毋庸置疑，滬港通將倒逼A股制度改革的同時，也將成為人民幣國際化進程中的重要“催化劑”，加快推進實現人民幣資本項目可兌換。

　　專家認為，滬港通推動A股大盤藍籌與國際投資者的接軌，從而提升中國資本市場在全球市場的影響力，進一步滿足全球投資者投資中國的需求以及中國投資者“出海”的需求。

　　“滬港通實現了兩個突破，即資本市場的對外開放和資本項目賬戶的對外開放。”上海交通大學中國金融研究院副院長費方域説，“這將提升中國證券市場的國際化程度，促使中國證券市場的交易規則、投資理念與國際接軌，提升大中華區的吸引力。”

　　在不少專家看來，滬港通不僅有助於完善A股市場機制，助推A股市場藍籌股估值修復和價值回歸，而且從市場的交易制度、監管機制到投資文化、上市公司治理水準，都有望隨著投資者隊伍和市場格局的改變而變化。

　　上海證券交易所首席經濟學家胡汝銀坦言，內地股票市場與國際接軌的不僅是估值，更重要的是基本遊戲規則、制度、理念、交易機制、産品線、監管等各個領域的逐步全面接軌。

　　更為重要的是，對於已然在國際市場佔有重要地位的人民幣而言，滬港通將成為其國際化進程的“催化劑”。

　　瑞銀證券中國證券業務總監夏陽表示，考慮到目前離岸人民幣的規模龐大，滬港通有望為其提供投資渠道，支援香港繼續發展為首要的離岸人民幣中心，從而有利於人民幣的國際化。

　　在推動人民幣成為全球主導貨幣之一，以及擴大人民幣資産配置的品種和範圍方面，滬港通向前邁進了一步。新華

　　■連結

　　央行證監會

　　保障滬港股票市場交易互聯互通

　　南方日報訊 （記者/唐柳雯）滬港通開通在即，央行與證監會10日聯合下發了《關於滬港股票市場交易互聯互通機制試點有關問題的通知》，提出香港中央結算有限公司可根據相關規定在境內銀行開立人民幣基本存款賬戶後，開立人民幣滬股通專用存款賬戶，專門用於滬股通相關業務資金往來，並明確了其開立人民幣滬股通專用存款賬戶的收支範圍。