量化投資王者歸來
- 發佈時間：2014-11-07 06:06:34 來源：經濟日報 責任編輯：羅伯特
摩根士丹利華鑫基金公司的大摩多因子策略股票型基金錶現搶眼，其規模已由成立之初的10.43億元增至目前的35.21億元。今年以來持續受到投資者熱捧，其為穩定業績採取限制大額申購措施。
銀河證券基金評價中心數據顯示，截至10月24日，大摩多因子策略基金今年以來累計凈值增長率達41.30%，在608隻股票型基金中排名第4，近1年來累計業績漲幅達43%，同類基金的平均業績漲幅僅為5.79%。
過去近10年間，量化投資策略由於種種原因一度陷入沉寂，今年這一策略重現曙光，三季度部分主動量化基金憑藉優異業績“王者歸來”。在發行市場，今年以來已有6隻新的量化基金成立，另有5隻正募集或擬發行，南方、匯添富等大中型基金公司均有産品在列，而2012年、2013年新發的量化基金産品僅分別有4隻。
對於普通投資者來説，如何鑒別“真量化”與“偽量化”？
衡量量化投資基金業績主要有三個標準：一是採用量化策略是否能跑贏業績基準，這是最重要的指標；二看量化基金對於回撤的管理能力，這要求該産品在市場大幅下跌的時候，跌得比基準要少；三看投資股票的分散度。
大摩多因子策略成立於2011年5月，投資範圍是股票60%至95%，其他資産5%至40%，權證0%至3%以及其他比例的投資標的。該基金主要依託量化多因子模型進行選股，採用科學的方法預測因子錶現，漸進式調整投資組合。從近1年重倉股披露情況來看，該基金半年報持股數量高達242隻，超過部分指數型基金，且更傾向於配置估值相對合理的個股。
大摩多因子策略基金經理劉釗認為，今年該基金業績較好的主要原因是“小盤因子”的出色表現。多因子體系就是按照不同的因子對股票進行打分，模型認為哪個因子好，分值高，配置股票的權重就會高一些。今年小盤因子的權重較高，配置的比例就會大一些。
好買基金研究員何波認為，作為一隻量化型基金，大摩多因子有熊市分散持股抵禦風險、牛市模型選股、及時捕捉市場機會的特點。根據好買銷售數據，該基金在今年9月份的後半月，銷售額比同類第二名的兩倍還多。
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