新聞源 財富源

2024年07月25日 星期四

財經 > 滾動新聞 > 正文

字號:  

管理費“打折”的基金能買嗎?

  • 發佈時間:2014-11-07 06:06:34  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  即將到來的“雙11”大促似乎讓基金圈找到了靈感。毫無疑問,打折降價對於庫存高企的普通商品來説,宛如一針強心劑,具有明顯的薄利多銷和提振人氣的功效。基金業的大咖們會認為這招管用嗎?基金管理公司又該如何平衡産品“品質”和“打折促銷”的關係?

  “自斷財路”是做秀?

  基金管理費“打折”早已有之,2010年工銀瑞信基金公司就宣佈,將工銀滬深300指數基金的管理費由0.6%調整為0.5%,2012年廣發基金旗下廣發滬深300指數基金、廣發中證500指數基金繼續“打折”管理費促銷之路,今年以來又有上投摩根、景順長城等多家基金公司跟進。

  管理費是基金公司收入的重要來源,對於這樣“頗具誠意”的“挽留”舉動,投資人似乎並不買賬。按照天天基金網統計,工銀滬深300指基在2010年的總規模經歷兩起兩落,2010年四季度末總份額比三季度下降24.54%。廣發滬深300指基在2012年三季度份額環比下降6.57%,廣發中證500指基在2012年二季度份額環比大降8.43%。

  所以,“打折促銷”只是一個噱頭,真正吸引投資者的依然是基金産品本身的品質,而這個品質的核心要件,是收益。事實上,降低管理費一方面確實是受到基金業績下滑等因素影響,倒逼公司高管“自斷財路”挽留投資者。

  海通證券金融産品研究中心最新發佈的基金公司排行榜顯示,在權益類基金絕對收益方面,納入統計的73家基金公司中,上投摩根基金公司最近3年的業績排名為第23位,最近2年的業績排名跌至第30位,今年以來的業績排名為第69位,幾乎墊底。在固定收益類基金絕對收益方面,廣發基金最近5年的業績排名為第36位,最近1年業績排名跌至第57位。

  另一方面,在實踐中有些基金管理費“打折”帶有“做秀”成分,許多大型基金公司下降之後的管理費率仍高於一些業績較好的中小基金公司費率。

  如果按照單只基金的管理費率排名看,所謂管理費“打折”的促銷手段,更顯華而不實。Wind資訊統計,截至10月24日,景順長城穩定收益債券A份額今年以來收益6%,在同類590個基金中排名527名,而同為債券型基金的長城歲歲理財基金,管理費率比調整之後的景順長城穩定收益還要低0.04個百分點,今年以來收益卻達9.66%,高出管理費“打折”基金3個百分點以上。

  最新調整至0.5%管理費率的廣發滬深300指基,今年以來業績增幅僅為4.13%,這一成績甚至還不如中加貨幣(A類)的4.49%,後者的管理費率僅為0.33%。

  業績不好,可基金公司的管理費一分錢也沒少收。Wind資訊顯示,按照2014年基金中報計算,管理費“打折”的廣發基金、景順長城、上投摩根都名列管理費收入前10位,廣發基金憑藉6.08億元管理費收入位列84家基金公司第6名;工銀瑞信管理費有4.71億元進賬,位列第7名;景順長城以4.23億元管理費名列第9名;上投摩根以3.98億元管理費收入名列第10位。

  考察業績審慎購

  “其實,説一千道一萬,在網際網路金融大潮的衝擊下,P2P網貸、信託、保險正逐漸蠶食基金公司的飯碗,基金産品被賦予太多眼花繚亂的功能和服務,包括管理費‘打折’、流動性、網路直銷等都可以作為基金産品在流通渠道獲勝的手段。但是,通過自降管理費、增加各種功能和服務等手段來吸引客戶,只是短期的現象。”國泰基金子公司國泰元鑫總經理梁之平説,從長久看,作為資管行業的基金業,拼收益是無法回避的考驗,最終還是要看給用戶創造多少價值。

  考察基金産品的品質業績是很重要的方面。一路財富聯合創始人劉嘉認為,那些只顧短期“拼規模”、拼服務的基金管理公司,儘管取得一時較大的規模,吸引了不少投資者,但從長遠看依然偏離了資産管理行業的發展方向,即便管理費“打折”,投資者對這類公司發行的産品應謹慎選擇。

  基金業協會年會(2014)上發佈的《中國證券投資基金業年報(2013)》認為,基金公司與外包服務機構合作,能夠實現行業資源整合。前者把營運性質的業務交給外包服務機構,把主要精力集中到投資、研究、創新上,能更好發揮投資管理的專業化優勢。而銷售、支付、投顧、評價等專業外包機構能為基金公司提供專業化、規模化營運,提高基金營運效率,降低成本,更好地保護基金持有人利益。

  “從這個意義上講,之前基金公司又做資産管理,又做財富管理,還要做銷售團隊,其實本身是一個‘大而全’畸形的發展道路。部分基金公司的所謂財富管理團隊最終只能是資産管理團隊的銷售部門,不能真正從用戶的角度去考慮問題。資管必須做出有特點的産品,這才是王道。”劉嘉説。

  當然,從自身角度考慮,無論是定期的相對收益排名榜,還是年度規模排名,基金公司目前仍需以管理費為主要收入來源。劉嘉認為,這種方式和投資人本身的利益並不是很匹配,“在改進和完善過程中如能找到更佳路徑,比如發起式基金實行的浮動管理費等,就能結合得更好,也利於投資者申贖”。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅