新常態經濟下A股有望再現牛市
- 發佈時間：2014-11-05 05:34:08 來源：金陵晚報 責任編輯：羅伯特
□農銀滬深300股票基金基金經理 宋永安
從宏觀經濟角度看，今年最壞的時刻已經過去，四季度經濟較三季度將有所改善：年內水利、環保、資訊網路等領域將再開一批重大項目；放鬆購房限貸政策已經出臺，有利於釋放此前壓抑的改善型需求；近兩個月央行釋放近7000億SLF補充基礎貨幣，不斷通過銀行間回購逐漸主動引導利率下行，從資金上對股市十分有利。
我國現在對經濟的定位就是“新常態”經濟。隨著改革推進，經濟轉型逐漸實現，宏觀經濟的下行風險將被鎖定。對股票市場來説，整體低估值的狀態也會改善。
從A股市場看，隨著經濟轉型的推進，股票的盈利和估值都會出現上升。對於傳統週期性行業，企業的産能會逐步退出，一類是政府行政去産能，一類是企業自由競爭去産能。在這過程中，上市企業憑藉著品牌、技術、渠道、規模優勢獲得成本優勢，盈利將大大高於落後的小企業。
在轉型過程中，國家會大力扶植戰略産業和新興行業，同時也會改造相關企業，推進國企改革。對戰略産業和新興産業的投資，會使相關股票持續走強，比如軍工、晶片、特高壓、核電、航空、網際網路、資訊化、新能源等行業。國企改革明年很可能大規模推出，這一主題在未來一年多內都將是一個較好的投資方向。2014年是改革元年，2015年有可能會推出各式各樣的存量改造和舉措。借助於經濟的轉型，改革的推進，新常態經濟下A股有望再現牛市。
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